政策核心导向 - 政策层面聚焦长期市场机制建设与生态优化 旨在增强国内资本市场的吸引力和包容性 巩固回稳向好势头 [1] - 核心目标是通过投融资综合改革 让资本市场更好发挥资本配置枢纽作用 精准对接科技与产业需求 实现“科技—产业—金融”良性循环 [1] 改革整体框架 - 吸引力与包容性是投融资综合改革相辅相成的核心抓手 旨在形成“资金有效涌入—企业创新加速—经济提质增效—财富效应显现”的正向循环 [2] - 投资端改革重点是为市场引入更多国内外长期资金 筑牢投融资循环的资金根基 [2] - 融资端改革重点是构建多层次、广覆盖的市场体系 精准匹配不同类型、不同发展阶段企业的融资需求 [2] 投资端改革举措 - 激活境内资本 需强化投资回报机制 建立促进上市公司重视投资者回报的机制 同时深化公募基金改革 [3] - 培育长期资金 需为社保基金、保险资金、企职业年金、公募基金等长期资金营造更便利的投资环境 推动优化相关投资政策和考核机制 引导其持续提升入市规模 [3] - 吸引国际资本 应加快完善境外投资者服务体系 持续优化QFII、沪深港通等机制安排 增强与国际主流市场的互联互通 扩大人民币计价金融产品供给 [3] 融资端改革举措 - 以深化“两创板”（科创板、创业板）改革为引领 拓宽创新企业融资渠道 [4] - 不断完善“科创成长层”差异化监管安排 推动“预先审阅机制”“资深专业机构投资者”制度向创业板、北交所延伸 [4] - 健全科创板、创业板、新三板及区域性股权市场的衔接机制 形成覆盖企业全生命周期的融资服务体系 [4] - 推动并购重组市场化改革 让资本市场成为企业转型升级的“助推器” [4] - 持续完善交易机制 推动做市商制度试点扩容 [4] - 市场各方要对未盈利企业上市等给予更多包容和理解 [4] 改革实施保障 - 必须坚守风险可控的底线 完善风险预警和应急处置机制 提升对系统性风险的识别和应对能力 [5] - 加强“穿透式监管”和高频交易监管 同时完善跨市场、跨品种的风险预警机制 [5] - 引导企业提高经营效率和盈利能力 同时发挥退市制度作用 形成优胜劣汰的市场生态 [5] - 推进改革是一项系统性工程 需要政策层面、上市公司、中介机构、投资者及社会层面协同发力 [5]