国内宏观与财政政策 - 全国财政工作会议明确2026年继续实施更加积极的财政政策 扩大财政支出盘子 优化政府债券工具组合 加强财政金融协同 [2] - 国家创业投资引导基金正式启动 采用三层架构 国家层面财政出资1000亿元 预计撬动万亿级社会资本 京津冀、长三角、粤港澳大湾区三只区域基金已设立运行 形成首批49只子基金和27个投资项目 [2] - 央行发布《中国金融稳定报告(2025)》 强调防范化解重点领域金融风险 包括推进金融支持融资平台债务风险化解 积极稳妥处置中小金融机构风险 做好房地产金融宏观审慎管理 [3] - 国家统计局最终核实2024年GDP现价总量为1348066亿元 比初步核算数减少1018亿元 按不变价格计算同比增长5.0% 与初步核算数持平 [6] - 财政部等四部门发布指导意见 要求进一步发挥政府性融资担保体系作用 加力支持就业创业 聚焦支小支农主业 加大对吸纳就业能力强的小微企业融资担保支持力度 [5] 实体经济与金融市场数据 - 1-11月全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元 同比增长0.1% 其中国有控股企业利润总额20083.6亿元同比下降1.6% 外商及港澳台投资企业利润总额16355.3亿元增长2.4% 私营企业利润总额19319.9亿元下降0.1% [3] - 沪深交易所发布2026年度降费让利通知 预计合计向市场让利超19亿元 其中深交所降费超8亿元 上交所降费约11.13亿元 [6] - 央行、国家外汇管理局联合发布通知 进一步便利境内企业境外上市资金管理 统一本外币资金管理政策 允许境外上市募集资金等以本外币调回 [4] - 国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会 听取家电汽车零部件制造、农牧产品加工、生物医药研制等领域民营企业对明年经济工作的意见建议 [4] 资金面与公开市场操作 - 12月26日央行开展930亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 当日有562亿元逆回购到期 实现单日净投放资金368亿元 [9] - 当日资金面维持稳中偏宽态势 DR001下行0.33个基点至1.256% DR007上行3.95个基点至1.524% [10] - 质押式回购加权利率R001为1.345% 较前日下行1.09个基点 R007为1.526% 上行0.19个基点 [11] - 银行同业拆借利率Shibor隔夜为1.258% 下行0.40个基点 Shibor1周为1.448% 上行4.80个基点 [11] 利率债市场动态 - 12月26日债市有所转暖 10年期国债活跃券250016收益率下行0.35个基点至1.8355% 10年期国开债活跃券250215收益率下行0.05个基点至1.9065% [12] - 各期限国债收益率普遍下行 1年期国债250019收益率下行2.00个基点至1.2850% 5年期国债250020收益率下行0.80个基点至1.5770% 30年期国债2500006收益率下行0.40个基点至2.2210% [12] - 国开债方面 1年期国开债250211收益率下行1.50个基点至1.5100% 10年期国开债250215收益率下行0.05个基点至1.9065% [12] 信用债市场事件 - 万科“22万科MTN005”持有人会议通过延长宽限期议案 但展期方案未获通过 [15] - 奥园集团“H20奥园1”调整本息兑付安排议案获持有人会议通过 [15] - 息烽城投新增被执行金额合计1905.47万元 所持银行股权等已被冻结查封 [15] - 登封建投被列为失信被执行人 涉案金额3711.87万元 [15] - 陕西西咸空港集团截至11月30日票据承兑逾期金额2.89亿元 [15] - 三峡集团取消发行“25三峡GN010(碳中和债)” [15] - 攀枝花国有资产投资“21攀国投MTN001”持有人会议未生效 拟提前兑付议案未生效 [15] 权益与可转债市场 - 12月26日A股三大股指集体收涨 上证指数涨0.10% 深证成指涨0.54% 创业板指涨0.14% 全天成交额2.18万亿元 [15] - 申万一级行业中 有色金属涨超3% 电力设备、钢铁涨超1% 电子、轻工制造、通信跌逾0.5% [15] - 转债市场主要指数涨跌不一 中证转债收跌0.04% 上证转债收跌0.14% 深证转债收涨0.06% 市场成交额940.66亿元 较前一交易日放量55.41亿元 [16] - 转债个券多数下跌 387支转债中121支收涨254支下跌 嘉美转债涨超17% 盟升转债涨超14% 松霖转债跌逾5% 华医转债、汇成转债跌逾4% [16][17] - 再22转债公告将提前赎回 家联转债、春23转债、运机转债公告不提前赎回 博瑞转债、阳谷转债公告即将满足提前赎回条件 [18] 海外市场动态 - 12月26日各期限美债收益率普遍下行 2年期美债收益率下行1个基点至3.46% 10年期美债收益率下行1个基点至4.14% [19][20] - 2/10年期美债收益率利差保持在68个基点不变 5/30年期美债收益率利差扩大4个基点至113个基点 美国10年期TIPS损益平衡通胀率下行1个基点至2.23% [21] - 日本财务省宣布将通过日本国际协力银行提供低息贷款和担保 划拨7.18万亿日元（约合459亿美元） 部分用于支持对美投资计划 [7] - 国际原油期货价格下跌 WTI 2月原油期货收跌2.76%报56.74美元/桶 布伦特2月原油期货收跌2.57%报60.64美元/桶 COMEX黄金期货涨1.33%报4563.00美元/盎司 创盘中历史新高 全周累计上涨4.06% NYMEX天然气价格收涨4.05%至4.421美元/盎司 [8] - 中资美元债价格变动显著 涨幅前十个券中日变动幅度在1.2%至2.4%之间 跌幅前十个券中日变动幅度在-4.8%至-11.0%之间 涉及碧桂园、蔚来汽车、远洋地产等主体 [23]