贵金属市场行情动态 - 12月29日亚市盘中，贵金属全线转跌，现货黄金跌破4500美元/盎司，现货白银抹去日内逾6%的涨幅，收跌2.00%，现货钯金大跌6.8%下破1800美元/盎司，现货铂金跌幅扩大至4% [1] - 价格下跌原因包括多头获利了结，以及市场对俄乌和平前景的预期升温打压了避险需求 [1] - 此前，现货白银早盘一度站上83美元/盎司，日内涨5.23%，年内涨幅一度超185%，铂金价格也一度触及历史新高 [1] - 上周五（12月26日）贵金属集体大涨，现货黄金一度接近4550美元/盎司再创历史新高，收涨1.17%报4531.96美元/盎司，现货白银收涨10.06%报79.04美元/盎司刷新历史高位，现货铂金上涨8.75%至2435.60美元/盎司创历史新高 [2] 交易所风险管控措施 - 芝商所(CME Group)于12月26日发布通知，宣布将于12月29日收盘后，全面上调包括黄金、白银、钯、铂及锂在内的多个金属期货品种的履约保证金 [2] - 此次调整覆盖标准型、迷你型、微型等多种规格合约，几乎涵盖芝商所旗下所有核心金属交易产品 [2] - 市场分析人士指出，此举反映了交易所对当前贵金属市场异常波动风险的深度担忧，旨在通过提高保证金要求确保抵押品充足覆盖，以维护市场稳定 [2] 机构观点：基本面与中长期驱动 - 市场对贵金属中长期一致看多判断较为集中，叠加年底季节性因素，支撑贵金属整体走势 [3] - 伦敦白银市场对白银需求导致溢价再次走高 [3] - 中长期宏观驱动因素未改变，包括主权国家赤字问题、地缘风险、去美元化驱动的央行购金，以及新能源需求驱动的白银供需矛盾 [3] - 全球“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值，各国央行的购金行为对黄金走势形成支撑 [4] 机构观点：短期风险与市场过热 - 白银年内涨幅远超黄金，金银比已快速降至近四十年以来均值下方，意味着风险正在积聚、后市可想象空间正在缩减 [3] - 银、铂、钯具有较强的商品属性，价格快速上行可能对实体需求造成潜在抑制作用，需防止市场过热出现快速调整甚至多头获利了结下的“踩踏”风险 [3] - 尽管短期依然偏强，但需要警惕短期技术面超涨风险 [3] - 近期贵金属大幅上涨，投机情绪显著升温，预计市场波动将显著放大 [4] - 贵金属处于加速上涨阶段，明年一月份可能面临美联储“按兵不动”所形成的压制，而出现短期明显回调 [4]