沪铜期货价格突破里程碑 - 沪铜期货主力合约价格历史性突破每吨10万元关口，报101840.00元/吨，单日涨幅达3.80% [1] 现货价格与政策动态 - 国内现货铜价强势上涨，截至12月26日，1电解铜现货价格为97850元/吨，同比涨幅31.78%，环比涨幅3.17% [1] - 刚果(金)矿业部下令立即在全国范围内暂停所有与手工铜和钴相关的采矿、加工和商业化活动 [1] - 国家发展改革委发文指出，对铜冶炼等强资源约束型产业，关键在于强化管理、优化布局 [1] 机构观点：市场驱动与风险 - 市场投资者因贵金属溢价、区域性错配、新兴消费增速、全球流动性预期与宏观经济韧性等因素，持续加码铜市多配策略 [3] - 铜价受到供需失衡、美国虹吸效应、精炼铜现货紧缺预期等基本面因素提振，并受到资金追捧 [4] - 高铜价对淡季需求产生负反馈，国内下游消费受到显著抑制，企业采购意愿降至冰点 [3][4] - 国内铜社会库存持续累库，现货报价大幅贴水，例如12月26日上海铜贴水幅度已扩至340元 [3] 机构观点：价格展望与策略 - 在驱动铜价的主要矛盾未发生变化前，仍以多头思路对待，但建议用买入虚值看跌期权予以保护，预计沪铜主力合约波动参考9.7-10.3万元/吨 [3] - 短期需警惕在资金和情绪助推下，铜价过快上涨透支后的回调，但预计下方空间有限 [4] - 中期来看，宏观和基本面对铜价均较为利多，2026年铜价重心有望稳步上移，短期若有回调可考虑逢低建仓 [4]