公司概况与业务模式 - 公司是加拿大最大的能源运输和中游网络运营商之一 其资产通过管道、加工设施和出口基础设施运输原油、天然气和天然气液体 [6] - 公司采用基于合同的基础设施模式 在市场动荡时期表现往往更为稳定 [3] 财务表现与运营数据 - 2025年第三季度 公司调整后EBITDA为10.3亿美元 实现同比小幅增长 [4] - 合同量增加以及和平管道等关键系统与通胀挂钩的费率调整推动了业绩增长 管道利用率随需求增强而提高 [4] - 当季调整后运营活动现金流达到6.48亿美元 完全覆盖了股息支付 [5] - 设施运营也为业绩做出贡献 天然气加工量增加 特别是在Duvernay地区 [5] 股息与投资者回报 - 公司支付季度股息 年化股息收益率约为5.5% 为依赖现金回报的投资者提供稳定的收入流 [3] - 公司被列入15只用于分散投资组合的全球股息股名单 [1] 机构观点与评级 - BMO Capital分析师Ben Pham于12月16日将公司目标价从59加元下调至58加元 但维持“跑赢大盘”评级 [2]