行业核心观点 - 生成式人工智能在医疗器械行业的应用已从实验阶段进入运营阶段 正在变革诊断、患者监测和干预工作流程 [1] - 全球医疗保健人工智能市场预计在2025年至2032年间将以44%的复合年增长率增长 [2] - 尽管面临地缘政治逆风和宏观经济挑战 行业整合与技术创新仍是主要驱动力 [2][5][6] 行业趋势与监管动态 - 生成式人工智能革命：全球医疗生成式AI市场在2025年价值26.4亿美元 预计到2034年将以35.2%的复合年增长率增长 诊断领域AI市场预计到2034年复合年增长率为20.4% [4] - 并购活动活跃：2025年医疗器械交易价值飙升至928亿美元 为十多年来最高水平 由三笔超大型交易驱动 [5] - 监管框架演进：截至2025年12月9日 有106款设备加入了FDA的自愿性产品全生命周期咨询计划试点 欧盟委员会也提议修订医疗器械法规以简化要求 [1] 行业表现与估值 - 行业表现落后：过去一年 该行业股价仅上涨3.1% 低于医疗板块整体的6.9%增长 更远逊于标普500指数19.3%的涨幅 [10] - 估值高于市场：基于未来12个月市盈率 该行业目前交易倍数为30.36倍 高于更广泛行业的21.29倍和标普500指数的23.42倍 [13] - 行业排名靠后：Zacks医疗器械行业排名为第161位 处于全部243个Zacks行业排名的后33% [8] 重点公司分析 - Veracyte：一家全球癌症诊断公司 2025年销售额共识预期为5.086亿美元 同比增长14.1% 每股收益共识预期为1.65美元 同比增长38.7% [18][19] - IDEXX Laboratories：主要服务于伴侣动物兽医等领域 2025年销售额共识预期为42.8亿美元 同比增长9.9% 每股收益共识预期为12.93美元 同比增长21.2% [21][22] - Intuitive Surgical：专注于推进微创护理的医疗器械公司 2025年销售额共识预期为99.2亿美元 同比增长18.7% 每股收益共识预期为8.65美元 同比增长17.9% [25][26]