核心观点 - DA Davidson认为SentinelOne股票目前被低估，但在增长明确稳定之前，估值不太可能上移，因此维持中性评级并将目标价从19美元下调至16美元 [1] - 公司第三季度业绩表现强劲，年度经常性收入超出市场共识预期，关键增长指标保持稳健，国际业务扩张显著 [1][2] - 公司通过Purple AI和Flex许可模式推动平台整合，并通过收购增强其技术栈能力 [3] 财务表现 - 第三季度营收为2.59亿美元，同比增长23% [2] - 第三季度年度经常性收入为10.55亿美元，同比增长23%，并超过市场共识预期的10.51亿美元 [1][2] - 第三季度剩余履约义务为13亿美元，同比大幅增长35% [2] - 公司预计2026财年全年总收入约为10.01亿美元，同比增长22% [4] 业务运营与增长动力 - 国际扩张是主要亮点，美国以外地区营收同比增长34%，占总业务的40% [2] - Purple AI在新许可中的附加率达到40% [3] - Flex许可模式通过允许客户更动态地使用Singularity平台，促成了更大规模、多解决方案的交易 [3] - 公司在第三季度完成了两项收购：以2.25亿美元收购Observo AI，为其技术栈增加了策略驱动的数据管道；以1.8亿美元收购Prompt Security [3] 公司简介 - SentinelOne是一家在美国及国际运营的网络安全提供商 [4] - 公司的Singularity平台提供由人工智能驱动的自主威胁预防、检测和响应能力，覆盖组织的终端、云工作负载和身份凭证 [4]