英伟达收购Grock - 英伟达以200亿美元收购AI芯片公司Grock 但未发布SEC文件 也未公开置评 是其有史以来最大规模的收购[1][3] - 收购于圣诞前夕低调完成 收购倍数较高 但类似大型科技公司为填补技术缺口或进行竞争性布局而支付高倍数的交易已有先例 例如Service Now以77.5亿美元收购Armis（基于3.4亿美元营收）[4] - 此次收购被视为英伟达巩固其AI推理领域实力的举措 旨在将竞争优势从简单的模型训练扩展到更深入的AI发展阶段[6] - 此次收购可能引发行业竞争性反应 市场关注AMD、博通、Marvell等其他公司的后续动作[7] 大型科技公司并购与竞争趋势 - 过去一年出现一种趋势 即大型科技公司利用其资产负债表进行收购 以填补技术缺口 作为竞争性举措 旨在2026年实现更大规模的竞争[5] - 英伟达的此次交易是一个信号 表明本季度强劲的并购活动可能会延续到新的一年 这可能利好摩根士丹利、摩根大通、高盛等投行的股东[8] 亚马逊的业务构成与AI前景 - 亚马逊业务构成复杂 包括零售、云计算（AWS）、数字广告、芯片（Tranium）、机器人等多个业务 但AWS是其最大的利润和现金流驱动因素[11][15] - 市场对亚马逊作为AI概念股的看法存在分歧 主要担忧在于AWS增长放缓以及其AI贡献的叙事是否成立[10] - 亚马逊计划利用AI提升AWS内部的生产力、改善现金流前景和提高利润率[12] - 亚马逊在AI领域能否被认可为一家AI公司 关键取决于其能否将AI产品（如芯片）对外销售 早期数据显示其AI购物助手Rufus能促进用户购买 这是一个积极信号[13][14] - 尽管业务多元复杂 但分析认为目前无需讨论分拆亚马逊 因为其各项业务所在市场仍有巨大增长空间 且没有单一业务完全主导其整体营收组合[16] 科技股投资观点：Marvell - Marvell是分析师看好的明年科技股 原因在于市场主要关注其芯片业务和第三方AI合作（如与微软、Meta、Alphabet、亚马逊的合作）[18] - 随着AI应用和使用的持续增长 网络将出现拥堵 网络连接将成为被市场忽视的重大瓶颈 这将为Marvell以及Arista Networks带来利好[19]