市场对英伟达与Grock交易的初步反应 - 市场对英伟达与Grock的交易反应不一 交易于圣诞前夕公布 英伟达股价上周曾上涨超过5% 但今日早盘交易中出现回调 [2][3] - 今日市场走势主要受两个事件驱动 即英特尔交易和此次Grock交易 [3] 分析师观点与评级汇总 - UBS认为该交易可能增强英伟达服务高速推理应用的能力 对英伟达股票在2026年前保持看涨 预期股价上涨主要由更高盈利驱动 给予买入评级 目标价235美元 [5][6] - Truis认为此举旨在巩固其在推理领域相对于TPU的竞争地位 尽管报告的200亿美元成本数额巨大 但相对于其现金状况和现金流生成能力而言较小 这可能使其能力对高容量推理客户更具吸引力 [6][7] - 花旗认为这是一个明确的积极信号 公司通过一项更接近于全面收购的许可协议来应对其他推理架构的竞争 并相信其已规避了监管审查以达成交易 同时Grock仍能作为独立公司运营 给予买入评级 目标价270美元 [8][9] - Stifel给予250美元目标价 并相信该交易可能与Reuben的堆栈系统协同推进 对此感到鼓舞和充满信心 [9][10] - Bernstein认为这对英伟达而言 更像是一次对技术和人力资本的获取 而非直接收购 [10] 交易具体细节与市场关切 - 该交易为非排他性许可协议 Grock团队将加入英伟达以帮助推进和扩展所许可的技术 但Grock仍能与其他公司合作 [11] - 报告的200亿美元价格标签在市场中对人工智能和数据中心领域的融资叙事已存疑问的背景下 引发了一些关注 [11] - 有观点认为 由于这不是直接收购 可能会获得更多的监管批准 [11]