2026年市场展望 - 市场普遍认为2026年初将是2025年末趋势的延续 驱动市场在2025年末创新高的因素预计将持续至2026年 [2] - 推动市场的关键因素包括：可能提振GDP的税收政策、人工智能（AI）提升生产力并转化为更高收益、以及已实施的三次降息 市场预期2026年至少还有一至两次降息 [3] - 市场承认AI叙事已发生转变 投资者开始更多讨论需要甄别赢家和输家 而非普涨行情 进入2026年存在多项顺风和积极的上行催化剂 [4] 利率与房地产市场 - 市场预期收益率曲线将变得更为陡峭 许多观察人士关注这是否会抑制房地产市场的需求 [5] - 房地产市场刚出现一些积极迹象 例如待售房屋数据增长3.3% 为约三年来的最佳表现 [5] 金属市场与数字基础设施投资 - 金属市场出现巨大的日内波动和显著波动性 这种高波动性在过去几周持续 并在今日达到高潮 钯和白银等金属表现尤为突出 [7] - 数字基础设施（如数据中心）正逐渐成为一个独立的投资类别 可能是AI主题投资的下一前沿领域 [7] - 软银（SoftBank）收购Digital Bridge的交易凸显了这一趋势 大型资金方正在AI“棋盘”上调整布局 将大型数据中心公司视为类似房地产投资信托（REIT）的独立投资标的 [8] 货币政策与宏观经济指标 - 市场将关注联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要 以获取更多政策清晰度 在数据清淡的一周 这将是重要事件 [10] - 会议纪要可能显示委员观点存在分歧 类似点阵图所示 已知有三位委员持不同意见：一位呼吁更深度降息 两位则认为不应降息 [11] - 市场已开始定价明年3月降息的可能性 因劳动力市场持续疲软 [12] - 中国采购经理人指数（PMI）被视为衡量世界第二大经济体状况的重要指标 [12]