公司上市申请与基本信息 - 国民技术股份有限公司已于2024年12月29日向港交所主板提交上市申请，独家保荐人为中信证券 [1][26] 公司业务与市场地位 - 公司是一家平台型集成电路设计公司，为智能终端提供控制芯片与系统解决方案，产品应用于消费电子、工业控制和数字能源、智慧家居、汽车电子与医疗电子等多个领域 [5] - 按2024年收入计，公司在全球平台型微控制器单元市场中，于中国企业中名列前五；在全球32位平台型MCU市场中，于中国企业中名列前三；在内置商业密码算法模块的中国MCU市场中排名第一 [5] - 公司自2000年成立，从专业市场芯片逐步发展至通用MCU及边缘AI计算等高端产品，并于2023年延伸出BMS芯片、射频芯片等产品体系，2024年开始产生收入 [5] - 公司于2019年作为首家Fabless集成电路设计公司，率先实现通用MCU产品基于40纳米eFlash制程的量产 [6] - 公司同步发展锂电池负极材料业务，以人造石墨为核心，并探索硅碳复合材料及硬碳结构等多技术路线，应用于新能源汽车、储能系统与便携式设备 [6] - 公司积极探索电池管理系统控制芯片与锂电池负极材料在同一客户体系内的协同应用，构建智能能源控制平台 [6] 财务表现 - 收入：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月收入分别约为11.95亿元、10.37亿元、11.68亿元、9.58亿元 [9] - 毛利：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月毛利分别约为4.26亿元、1801.1万元、1.82亿元、1.83亿元 [10] - 毛利率：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月毛利率分别为35.6%、1.7%、15.6%、19.1% [11] - 期间亏损：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，公司拥有人应占期内亏损分别约为3248.5万元、5.72亿元、2.35亿元、7374万元 [12] - 每股亏损：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，基本每股亏损分别为人民币0.06元、1.00元、0.40元、0.13元 [12] 行业概览与市场前景 - MCU是连接感知与执行、实现终端智能化的核心元件，其性能决定智能终端的有效性，市场正朝高整合及高价值发展 [13] - 全球MCU市场规模从2019年的198亿美元增长至2024年的299亿美元，年复合增长率达8.6%，预计将以9.9%的年复合增长率增至2029年的480亿美元 [13] - 用于边缘AI场景的全球MCU市场预计从2024年的7亿美元增至2029年的27亿美元，年复合增长率为31.0% [16] - 用于机器人领域的全球MCU市场预计从2024年的3亿美元增至2029年的9亿美元，年复合增长率为27.4% [16] - 用于新能源应用的全球MCU市场预计从2024年的5亿美元增至2029年的22亿美元，年复合增长率为32.3% [16] - 用于低空经济应用的全球MCU市场预计从2024年的3亿美元增至2029年的8亿美元，年复合增长率为19.5% [16] - 中国MCU芯片市场规模从2019年的人民币368亿元增至2024年的人民币633亿元，年复合增长率达11.5%，预计将以12.0%的年复合增长率增至2029年的人民币1114亿元 [17] - 中国智能终端市场需求增速领跑全球，中国MCU提供商技术能力快速发展，使中国MCU市场增速明显领先全球市场 [20] 公司治理与股权架构 - 董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [21] - 执行董事包括董事长兼总经理孙迎彤（负责整体战略规划、业务发展及运营管理）、执行董事兼副总经理闾玉伦（负责整体业务发展）、执行董事兼副总经理及董事会秘书叶艳桃（负责董事会事务、企业管理等） [22] - 非执行董事为周斌，负责为集团战略及业务发展提供指导 [23] - 独立非执行董事包括陈卫武、郝丹及吉杏丹，负责提供独立意见及判断 [23] - 截至2025年12月22日，董事长孙迎彤拥有公司已发行股本总额约2.65%的权益，为公司的单一最大股东 [24] 中介团队 - 独家保荐人法律顾问：年利达律师事务所（香港及美国法律）、金杜律师事务所（中国法律） [28] - 审计师及申报会计师：德勤•关黄陈方会计师行 [29] - 行业顾问：灼识企业管理咨询有限公司 [30] - 合规顾问：南华融资有限公司 [31] - 公司法律顾问：盛德律师事务所（香港及美国法律）、汉坤律师事务所（中国法律）、Incisive Law LLC（新加坡法律）、Ashurst Horitsu Jimusho Gaikokuho Kyodo Jigyo（国际制裁法律） [27]