贵金属价格剧烈波动 - 2026年2月黄金期货价格于29日下跌211.8美元，收于每盎司4350.2美元，跌幅为4.64% [1] - 此前一个交易日，2月黄金期货价格曾刷新纪录高位至每盎司4584美元 [1] - 3月白银期货价格在29日亚洲交易时段一度拉升超5%，创下每盎司82.67美元历史新高，但随后大幅回落，日内波动超10美元 [1] - 截至收盘，3月白银期货价格下跌803.5美分，收于每盎司71.640美元，跌幅为10.08% [1] 价格波动原因分析 - 年末投资者获利了结是导致贵金属价格大幅回落的主要原因 [1] - 在经历大幅上涨后，市场多头获利了结压力明显，加上年末临近，清淡交易放大了价格波动 [1] - 市场分析人士认为，29日的下跌只是贵金属价格上涨趋势中的回调 [1] 贵金属长期看涨的结构性因素 - 黄金的决定性时刻出现在2022年俄乌冲突后，美国政府及其盟友将美元武器化，导致新兴市场国家央行涌入黄金市场以实现资产多元化，减少对美元依赖 [2] - 央行购买黄金基于政策考量，而非价格，取决于本国国内和外部形势的转变 [2] - 白银的关键时刻出现在今年夏天，投资者意识到全球白银供应有限，过去五年强劲的工业需求已将地上库存消耗至危急水平 [2] - 随着投资需求增长，白银供应链已不堪重负，市场缺乏足够数量且形态合适的白银 [2] 机构对2026年贵金属价格的展望 - 摩根大通和汇丰银行前高管罗伯特·戈特利布认为，2026年黄金、白银上涨动力能否持续，取决于重新定义其在全球投资组合中作用的结构性转变 [1] - 戈特利布继续看好2026年黄金和白银期价，但警告投资者应降低预期，预计在结构性支撑基础上将实现温和增长 [2] - 瑞银集团预计，在实际收益率低迷、全球经济担忧持续以及美国国内政策不确定性的支撑下，2026年黄金需求将稳步增长 [2] - 瑞银预测到2026年9月，黄金价格将达到每盎司5000美元 [2] - 瑞银认为，美国中期选举前后任何政治或经济动荡加剧都可能将金价推高至每盎司5400美元 [2]