澳元兑美元汇率表现 - 2025年12月23日，澳元兑美元汇率突破0.67关键关口，创下2024年10月以来的14个月新高，截至29日维持在0.6710附近震荡 [1] - 2025年全年，澳元兑美元上演V型反转，累计涨幅超7%，季度涨幅达1.4%，跻身全球主要货币表现前列 [1] 汇率走强的核心驱动因素 - 核心驱动源于澳美两国货币政策分化、大宗商品价格走高及澳大利亚经济基本面韧性三大核心因素共振 [1] - 货币政策分化成为汇率上行的核心引擎，澳联储释放明确鹰派信号，连续三次维持基准利率于3.6%不变，暗示降息周期终结并讨论加息可能性，而美联储年内已累计降息75个基点 [2] - 市场对澳联储加息预期升温，当前定价2026年2月加息概率升至27%，3月逼近50%，澳新银行等机构预测基准利率或上调至3.85% [2] - 政策分歧推动澳美利差预期向澳元倾斜，显著削弱美元吸引力，2025年美元指数累计下跌超10% [2] - 大宗商品价格强势上涨为澳元提供额外支撑，近期黄金、铜价创历史新高，铁矿石等核心出口商品价格回暖 [3] - 预计本财年澳大利亚黄金出口额将达600亿澳元，中国经济增长预期上调也提振了澳洲出口前景 [3] - 债券市场层面，澳大利亚国债收益率同步上行，基准10年期国债收益率累计上涨近40个基点至4.745%，3年期收益率上行30个基点至4.114%，利差优势吸引跨境资金流入 [3] 澳大利亚国内经济状况 - 澳大利亚国内经济韧性为鹰派政策提供底气，三季度GDP同比增长2.1%，创下2023年三季度以来最快增速 [4] - 10月家庭支出环比增1.3%超预期，新私人需求与商业投资表现亮眼，驱动力已从传统矿业延伸至数据中心、民用航空等新兴领域 [4] - 就业市场保持稳健，11月失业率稳定在4.3%的低位 [4] - 通胀黏性持续凸显，10月整体通胀率从3.6%回升至3.8%，始终高于2%-3%的政策目标区间，12月消费者通胀预期反弹至4.7% [4] 后市展望与关键线索 - 后市澳元兑美元走势将聚焦三大核心线索：澳大利亚通胀数据、澳联储与美联储政策动向、大宗商品价格走势及中国经济复苏进度 [5] - 1月底公布的第四季度CPI数据若超预期走高，将为澳联储2月加息提供直接依据 [5] - 美联储1月FOMC会议纪要将为其政策路径提供关键线索 [5] - 技术面来看，汇价突破14个月高点后上行空间打开，关键阻力关注0.6800整数关口，回调支撑集中在0.6650-0.6700区间 [5]