美元兑瑞郎汇率近期走势与市场表现 - 截至2025年12月30日亚市早盘，美元兑瑞郎汇价交投于0.7895附近，接近本月触及的三个月低点0.7860 [1] - 2025年全年，美元兑瑞郎累计跌幅已超过10%，在主要非美货币对中表现突出 [1] - 近期市场交投清淡，汇价在0.7880-0.7920区间窄幅震荡，短期上方关键阻力位在0.7960，下方支撑位于0.7860-0.7830区间 [1] 驱动汇率走弱的核心因素 - 核心驱动在于美联储与瑞士央行的货币政策分化 美联储2025年累计降息75个基点至3.50%-3.75%，市场预期2026年可能继续降息50个基点 而瑞士央行连续两次维持基准利率在0%不变，回归负利率门槛极高 [2] - 瑞郎避险属性持续强化，在全球风险偏好波动背景下，避险资金持续流入瑞郎资产 [2] - 美瑞贸易协议生效，美国对瑞士商品关税从39%大幅降至15%，缓解瑞士出口压力，为瑞郎提供基本面支撑 [2] - 美元广谱弱势传导，美元指数年内下跌约9%，拖累美元兑瑞郎同步走低 [2] 瑞士央行面临的挑战与市场预期 - 瑞士央行面临通缩压力与政策干预的双重困境 瑞士11月CPI同比降至0%，央行已将2026年通胀预期下调至0.3% [3] - 市场预期瑞士央行可能重启负利率，有机构预测其年底前可能累计降息50个基点至-0.25% [3] - 瑞士央行使用外汇干预工具的空间受限，此前曾因干预汇市被美国列为“货币操纵国”，外部阻力显著 [3] 机构对2026年的展望与关注要点 - 多数国际投行对美元兑瑞郎持看空态度，仅认为短期可能出现技术性反弹 渣打银行指出短期反弹阻力位在0.8060，强阻力位在0.8200 [3] - 瑞银财富管理强调，美元偏高估值、双赤字等结构性问题未解决，叠加美瑞政策分化延续，美元兑瑞郎中长期下行趋势难以扭转 [3] - 技术面显示汇价已形成“熊旗”形态，空头动能主导下，跌破关键支撑位后可能加速下行 [3] - 投资者短期需重点关注瑞士12月CPI数据、美联储官员讲话及美国非农数据 中长期则应聚焦美瑞利差变化、瑞士央行政策转向信号及全球避险情绪演变 [3]