美元兑日元汇率近期走势与市场动态 - 截至2025年12月30日亚市早盘，美元兑日元汇率交投于154.85附近，逼近年内高点155.20 [1] - 2025年全年，美元指数累计下跌近10%，但美元兑日元仅微跌0.5%，显著跑赢其他主要交叉盘 [1] - 近期市场交投清淡，汇价在154.50-155.00区间窄幅震荡，上方关键压力位在155.20-155.50，下方支撑位于153.80-154.00 [1] 驱动汇率走势的核心因素 - 美日货币政策存在结构性分化，美联储2025年累计降息75个基点至3.50%-3.75%，而日本央行12月仅加息至0.75% [2] - 市场预计美联储2026年全年仅降息2次共50个基点，而市场对日本央行下一次加息的完全预期要等到2026年9月 [2] - 套息交易回潮显著，截至12月9日当周，杠杆资金对日元的看空程度达2024年7月以来最高 [2] - 日本资本外流压力持续，散户净买入海外股票规模徘徊在近十年高位，企业对外并购亦处于多年峰值 [2] 市场预期与机构观点 - 市场对2026年美元兑日元汇率突破160关口的预期持续升温 [1] - 摩根大通预测2026年底汇价可能升至164，法国巴黎银行预计将达160，福冈金融集团看高至165 [3] - 机构普遍认为日本央行迟缓的加息节奏、持续的资本外流及美联储降息放缓将共同推动汇价突破关键关口 [3] 潜在风险与关注焦点 - 日元汇率已逼近2024年触发官方干预的160关口，日本财政官员多次表态“担忧汇率投机性波动” [3] - 分析认为单纯干预难以扭转日元长期弱势，短期焦点更应放在日本政府即将出台的财政战略 [3] - 投资者短期需重点关注日本12月核心CPI数据、美联储官员讲话及日本财务省动向 [3] - 中长期应聚焦美日利差变化、日本央行加息节奏及全球风险偏好演变 [3]