核心观点 - 2025年三季度，小微企业融资成本显著下降，资金供给持续增长，金融服务可得性和质量提升，小微企业发展稳中向好 [1] 融资供给与需求 - 截至2025年9月末，普惠小微贷款余额达36.1万亿元，同比增长12.2% [1] - 2025年三季度融资供给指数为209.45点，环比增长2.12%，显示融资供给充裕 [1] - 调查显示，三季度超七成小微企业表示融资金额能够满足需求，融资满足度较高 [1] 融资成本与效率 - 2025年三季度融资价格指数下行至65.32点，环比降低4.92%，综合融资成本稳中有降 [2] - 2025年9月，企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约40个基点 [2] - 融资效率指数运行至215.09点，环比上升1.04% [2] - 近六成小微企业表示能够及时或提前得到贷款，融资效率提升 [2] 金融服务质量 - 2025年三季度，金融服务可得指数运行至203.47点，环比增长3.02% [2] - 金融服务质量指数运行至111.76点，环比增长0.31% [2] - 政策推动银行保险机构提升服务覆盖面和可得性，降低综合成本 [2] 小微企业发展与营商环境 - 2025年三季度普惠金融-发展指数平稳运行至52.48点，环比略升0.21% [3] - 2025年9月中国中小企业发展指数为89，高于去年同期 [3] - 2025年三季度普惠金融-小微营商指数运行至57.85点，环比略升0.02% [3] 分行业表现 - 2025年三季度，五大样本行业（批发零售业、制造业、租赁和商务服务业、建筑业、科学研究和技术服务业）的融资价格指数均有所下降 [3] - 五大样本行业的服务可得指数和质量指数均有所增长 [3] - 其中，建筑业、制造业、科学研究和技术服务业的可得指数环比涨幅超过2% [3]