市场表现 - 有色金属板块股票多数表现活跃，其中中国铝业(02600)股价上涨5.61%，报12.23港元[1] - 洛阳钼业(03993)股价上涨3.3%，报19.08港元[1] - 紫金矿业(02899)股价上涨3.05%，报35.16港元[1] - 江西铜业股份(00358)股价上涨2.47%，报40.64港元[1] - 中国宏桥(01378)股价上涨1.7%，报32.3港元[1] 价格驱动因素 - 贵金属价格重回升势，现货黄金日内涨幅超过1%，一度触及每盎司4380美元[1] - 现货白银价格涨幅扩大超过4%，重新站上每盎司75美元关口[1] 行业核心逻辑 - 资本性开支不足与资源供应受限，叠加人工智能需求前景强劲，共同构成基本面支撑[1] - 财政赤字扩张与利率处于下行周期等因素重叠，影响宏观环境[1] - 美国关税政策对部分关键矿产构成威胁，导致实物资源在美国与非美市场之间分配不均，造成局部货物流动性缺失[1] - 资金流入做多有色金属，其本质是一场用做多有限资源来对抗弱化的美元信用的全新表达[1] - 全球正在掀起新的资源定价范式，有色金属行业迎来活跃期[1]