核心观点 - 现货黄金价格在经历前一交易日重挫4.5%后企稳回升，短期走势受CME上调保证金引发的获利了结、美联储政策预期、地缘政治风险及技术面因素共同影响，市场正等待FOMC会议纪要提供进一步指引 [1][2][3] 价格与市场表现 - 周二欧洲时段，现货黄金价格小幅上行，一度触及4380美元/盎司，现交投于4360美元附近 [1] - 前一交易日（12月29日），金价重挫202.31美元，跌幅达4.46%，收于4331.99美元/盎司，创下去年10月以来最大单日跌幅 [2] - 金价在上周五（12月26日）曾触及4549.71美元/盎司的历史新高 [2] 价格驱动因素 - 利空因素：芝加哥商品交易所(CME)上调黄金、白银期货保证金要求，引发大规模获利回吐与投资组合调整，是导致金价大跌的直接导火索 [1][2] - 利多因素： - 市场预期美联储可能在2026年开启降息周期，低利率环境降低了持有无息黄金的机会成本，限制了金价的下行空间 [1][2] - 全球经济不确定性及持续的地缘政治风险（如俄乌冲突升级）激发避险需求，对金价构成支撑 [1][2] - 前总统特朗普关于希望美联储维持低利率的表态，引发了对央行独立性的担忧，可能影响长期利率预期 [3] 技术分析 - 整体趋势：日线图显示金价稳于100日指数移动平均线(EMA)上方，布林带宽度扩张表明波动性增强，整体技术格局仍维持看涨 [4] - 动能指标：14日相对强弱指数(RSI)在中线附近徘徊，显示短期动量趋于中性，市场存在进一步横盘整理或短暂回调的可能 [4] - 关键价位： - 上方阻力位于布林带上轨4520美元/盎司附近，突破后可能重新测试4550美元历史高点，并挑战4600美元心理关口 [4] - 下方初步支撑位于4305-4300美元/盎司区间（对应12月29日低点），若失守则可能进一步下探4271美元/盎司（12月16日低点） [4] - 波浪理论：近期下跌可能已形成五浪形态，当前反弹或是第四浪，若价格跌破4330美元，可能确认第五浪下行开启，目标指向4274美元 [4] 市场关注与流动性 - 交易员正密切关注即将公布的FOMC货币政策会议纪要，以寻找新的方向指引 [1][3] - 根据CME FedWatch数据，市场预期美联储在1月会议上降息的概率仅为约16.1% [3] - 假期前市场交易量料保持清淡，流动性下降可能放大价格波动 [1][3]