市场趋势展望 - 2026年将是市场板块轮动的一年 市场广度将扩大 今年表现优异的领域增速将放缓 而表现不佳的领域将开始追赶 [2] - 市场广度扩大的一个迹象是等权重指数表现优于市值加权指数 [1] - 市场轮动尚未开始 但预计必将发生 资金将从高估值领域流向价值、股息和小盘股等估值较低的领域 [5][6] 行业与板块观点 - 消费必需品、非必需消费品和能源等行业今年表现平平 在这些指数中占比较高 由于估值较低 未来更具吸引力 [5] - 科技行业明年仍将表现积极 但势头不会如今年般强劲 今年“七巨头”中已有五家跑输标普500指数 预计明年的领跑者可能会是今年的落后者 例如Meta和微软 [10][11] - 不建议追逐近期表现强劲的金属（如黄金、白银）和大宗商品行情 认为入场时机已晚 当前买入更多是动量交易 建议持有者获利了结而非追加投资 [7][8][9] 具体投资策略 - 看好价值股、股息股和小盘股在明年的表现 认为这些将是资金流向的方向 而非大型科技股 [6] - 在股息投资方面 尽管标普500高股息ETF和施瓦布大盘价值ETF本月跑输大盘 但仍有部分基金表现良好 如Vanguard高股息基金 预计有较大的补涨潜力 [3][4] - 在科技股内部 看好Meta、微软等近期表现落后的公司 对谷歌则持谨慎态度 尽管仍持有大量头寸 但预期其明年表现将不及今年 [11][12]