宏观环境与资产配置逻辑 - 在全球货币体系面临重构、地缘扰动频发的环境下，实物资产是抵御不确定性的选择之一 [1] - 当前宏观环境处于“高通胀预期、高赤字、低库存”的象限 [1] - 资源品的配置价值体现在其“不可替代的实物信用”以及“抗通胀属性” [1] 具体看好的资源品种类及逻辑 - 黄金：被视为全球货币体系重构的核心锚，全球央行仍在持续增加黄金在外汇储备中的比重 [1] - 铜：作为电力金属，受益于AI数据中心及电网升级需求，其供需缺口可能在未来3-5年内持续存在 [1] - 能源金属与战略性矿产：如锂、钴及某些稀有金属，下游储能行业爆发拉动锂需求不断超预期，全球产业链向“安全导向”转型使这些品种的战略溢价愈发明显 [1]