核心观点 - 可口可乐是一家适合长期持有的可靠股息股 其业务稳健 股息记录优异 收益率具有吸引力 且当前股价合理 [1] 业务表现 - 可口可乐是行业领先的消费品巨头 在分销、营销和创新能力上与同业相当 并可通过收购进行行业整合 [3] - 公司所在行业对经济波动具有韧性 [3] - 尽管整个消费品行业面临消费者购买习惯转变的阻力 但可口可乐表现强劲 2025年第三季度有机销售额增长6% 调整后收益亦增长6% [4] - 相比之下 其主要竞争对手百事可乐同期有机销售额仅增长1.3% 调整后收益下降2% [5] 股息与收益率 - 可口可乐的股息收益率约为2.9% [6] - 该收益率显著高于标普500指数约1.1%的收益率 也略高于消费品行业股票约2.7%的平均收益率 [7][8] - 公司已连续超过50年实现年度股息增长 是“股息之王” [7] - 百事可乐的股息收益率更高 约为3.9% 但当前业务表现弱于可口可乐 [6]