股息收益率与股价表现 - 卡夫亨氏股息收益率高达6.6% 对寻求收益的股息投资者具有吸引力 [1] - 高股息收益率源于股价承压 年初至今股价下跌超20% 过去五年下跌超30% 因销售趋势恶化导致投资者兴趣下降 [1] 强劲的自由现金流 - 年初至今 公司自由现金流达25亿美元 同比增长23.3% [4] - 同期股息支付总额为14亿美元 自由现金流轻松覆盖股息支付 [4] - 自由现金流与股息支付间的差额表明股息支付可能具有可持续性 [5] - 尽管年初至今销售额同比下降2.3% 但公司强大的现金流生成能力依然突出 堪称现金牛 [6] 低廉的估值 - 股票估值低廉 不仅体现在6.6%的股息收益率上 其交易价格仅为过去12个月自由现金流的8倍 [7] - 此估值水平暗示市场对公司增长预期近乎为零 仅维持当前销售和自由现金流水平 股票也可能为投资者提供合理回报 [7] - 股价回调后股息收益率约为6.6% 自由现金流持续远高于股息支付 [8] 股东回报与股票回购 - 除支付股息外 公司亦通过股票回购向股东返还现金 [9] - 2024年公司回购了9.88亿美元的股票 2025年前九个月又回购了4.35亿美元 [9] - 在当前回购授权下仍有约15亿美元额度 对于市值低于290亿美元的公司而言 此类回购能有效减少流通股数量并提升每股权益 [9]