A股市场整体表现 - 2025年12月30日，A股午后走强，沪指日线收获“10连阳”，续创年内最长连阳纪录，深成指、创业板指双双收涨 [1] - 市场成交额连续第3日超过2万亿元 [1] - 市场关注2025年沪指年K线能否站上4000点，回顾A股历史，沪指仅在2007年收盘站上4000点 [4] 化工行业 - 化工板块低开高走，37亿体量化工ETF（516020）盘中冲上2.5%，场内价格创3年新高，昨日回调区间单日吸金2.6亿元 [1] - 化工ETF（516020）收盘涨1.98%，收盘价续创2022年9月以来新高 [13] - 截至2025年12月30日收盘，化工ETF标的指数（细分化工指数）年内累计涨幅达41.4%，显著优于同期上证指数（18.3%）和沪深300指数（18.21%） [15][16] - 细分化工指数近5个完整年度涨跌幅为：2020年51.68%，2021年15.72%，2022年-26.87%，2023年-23.17%，2024年-3.83% [17] - 截至2025年12月29日，细分化工指数市净率为2.57倍，位于近10年来49.51%分位点 [18] - 中信证券研报指出，磷酸铁锂行业盈利有望迎来周期性拐点，测算2026年全球磷酸铁锂正极材料出货量有望达525万吨，同比增36% [18] - 根据则言咨询数据，2025年1-11月中国磷酸铁锂产量合计348万吨，同比增57.9%，2025年11月单月产量41.7万吨，同比增52.8%，环比增4.2%，创历史新高 [17] - 东兴证券表示，供给端看，国内化工行业固定资产投资增速持续放缓，“反内卷”政策引领行业自律，叠加海外老旧产能退出，行业盈利水平有望改善，需求端看，国内制造业弱复苏，新兴领域或带来增量，看好钛白粉、部分农药、化纤、制冷剂等子行业供需格局好转 [21] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [21] 有色金属行业 - 有色金属板块低开高走，有色ETF华宝（159876）昨日刚创历史新高，今日再涨1.75% [1] - 有色ETF华宝（159876）全天获资金净申购2880万份 [22] - 成份股中，云铝股份涨6.82%，总市值1098亿元，天山铝业涨4.99%，总市值754亿元，中国铝业涨4.72%，总市值2022亿元 [25] - 消息面上，昨夜黄金、白银等贵金属期货全线暴跌，导火索包括芝加哥商品交易所全面上调多类金属期货的履约保证金，以及跟踪彭博商品指数（BCOM）的基金等机构资金需要做仓位再平衡 [25] - 华泰证券指出，2026年BCOM再平衡期间的被动抛售更多影响短期交易节奏，不改变金银的长期定位，考虑2026年宽松流动性、通胀抬头和弱美元均利于金价上行 [26] - 电解铝概念走强，云铝股份、天山铝业齐创新高，国家发展改革委产业发展司发布文章鼓励大型氧化铝、铜冶炼骨干企业实施兼并重组 [26] - 联储证券指出，2026年铝产业链利润有望进一步向下游冶炼环节集中，相关企业业绩增长空间明确 [26] - 国信期货认为，有色金属强势表现源于宏观金融政策与供需结构性变化叠加推动，全球降息周期开启及美元指数走弱，流动性宽松之下资金涌入板块布局避险，在AI、新能源等新兴需求崛起及国内“反内卷”政策下，有色金属供应侧有刚性限制，需求有弹性刺激，整体表现领跑A股31个一级子行业，并有望在2026年延续亮眼表现 [26] - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [27] 科技与人工智能 - 科技股延续活跃，“AI双子星”携手上扬：光模块含量超56%的创业板人工智能ETF华宝（159363）创收盘新高，聚焦国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）日线五连阳 [1] - 科创人工智能ETF华宝（589520）现价0.592元，涨1.20%，估算规模5.29亿元 [2] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）现价0.993元，涨1.12%，估算规模38.08亿元 [2] 商业航天 - 大热商业航天赛道冲高回落，个股爆量转跌，航天发展、中国卫星分别成交216.18亿元、198.71亿元，包揽A股成交额前二位 [1] - 相关热门ETF——军工ETF华宝（512810）、通用航空ETF华宝（159231）双双翻绿止步“四连涨” [1] 港股市场 - 港股市场全线回暖，恒生指数收涨0.86%，恒生科技指数强劲反弹1.74% [2] - 全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）大涨2%站上20日线 [2] - 重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）放量收红，成交额6.30亿元 [4] - 昨日新上市的港股通汽车ETF华宝（520780）成功连阳，现价1.015元，涨0.79% [2][4] 港股信息技术（芯片）行业 - 以半导体芯片产业链为代表的港股硬科技强势反攻，港股通信息C指数涨2.31%，今年以来累计涨幅超39.92%，大幅领跑恒生科技指数（年内涨24.85%）、港股通科技指数（年内涨34.31%）等 [5][6] - 全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）放量收涨2%，单日成交额7727.80万元，一举收复5日、20日均线 [6] - 成份股方面，英诺赛科涨超15%，迈富时涨超11%，优必选涨超8%，第四范式涨超7%，中芯国际、讯飞医疗科技、峰岹科技涨超4% [8] - 中芯国际权重达15.19%，小米集团-W权重14.21%，华虹半导体权重5.84% [13] - 消息面上，中芯国际拟购买其所持有的中芯北方49%股权，交易完成后中芯北方将成为公司全资子公司，同时，中芯国际旗下中芯南方将获得总计77.78亿美元的现金增资 [9] - 业内人士认为，此次资本运作后，国产芯片或将迎来发展机遇，释放出未来相关制程资本支出或向好的积极信号，彰显企业强化核心制造环节掌控力、提升国产芯片自主化水平 [9] - 爱建证券研报指出，2024年中国半导体市场规模达1769亿美元，同比增15.9%，预计2025年将达2067亿美元 [10] - 截至2025年12月30日，港股信息技术ETF（159131）标的指数最新市盈率为33.25倍，位于近3年37.58%分位点，距离今年2月高点仍有57%以上的空间，估值性价比显著优于创业板指（市盈率41.04倍，近3年分位点90.26%）、纳斯达克100（市盈率36.23倍，近3年分位点74.52%）等主要科技类指数 [10] - 港股信息技术ETF（159131）标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖42只港股硬科技公司，不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业 [13] 港股创新药行业 - 港股通创新药板块短线再“掉队”，港股通创新药ETF（520880）创7月10日以来新低，跌1.37%，成交额1.95亿元 [3][4] - 分析指出，创新药持续调整的原因，或仍系资金面主导的此前乐观BD（业务发展）预期的退潮，不过行业基本面无虞，近期国产新药临床数据的验证和成熟趋势仍符合预期，BD层面也不乏优质项目 [3] 机构观点与后市展望 - 综合多家机构观点，当前市场正逐渐积累上行动能，热点不断涌现，“跨年”行情有望持续演绎 [4] - 港股方面，2026年盈利、流动性有望协同驱动行情，当前港股芯片、互联网等板块具备投资性价比 [4]