行业概览与前景 - Zacks定义的电子制造服务行业目前位列Zacks行业排名的前3% [1] - 过去一年该行业提供了98.1%的回报率 年初至今的回报率高达105.9% [2] - 由于排名靠前 预计EMS行业在未来三到六个月内将跑赢市场 [2] 行业增长驱动力 - 2025年EMS行业因人工智能需求和制造服务的强劲势头而激增 [10] - 基于人工智能的应用程序和生成式AI工具的日益普及 正在推动整个技术生态系统的稳健投资 [11] 推荐公司概览 - 推荐三家全球EMS领导者：Celestica Inc (CLS)、Jabil Inc (JBL) 和 Sanmina Corp (SANM) [3] - 这三家公司是2025年华尔街表现优异的股票 预计2026年仍有上涨潜力 [4] - 每只推荐股票均获得Zacks Rank 1或2评级 [4] Celestica Inc (CLS) 分析 - Celestica是全球最大的EMS公司之一 服务于多个行业的OEM、云服务提供商和企业 [7] - 公司正受益于连接与云解决方案领域健康的需求趋势 增长主要得益于超大规模客户组合解决方案网络业务和光模块项目 特别是对800G和400G网络交换机日益增长的需求 [9] - 公司最大的且增长最快的市场是AI数据中心 支持高性能网络和定制ASIC AI/ML计算平台 [12] - 鉴于网络产品需求强劲及各行业AI驱动数据中心投资增长 Celestica对2025年给出了乐观展望 目前预计2025年营收约为122亿美元 高于此前115.5亿美元的预测 非GAAP调整后每股收益预计为5.90美元 高于此前5.50美元的预期 [12] - 公司明年预期营收和收益增长率分别为31.4%和39% 未来一年收益的Zacks共识预期在过去60天内提升了15.6% [13] Jabil Inc (JBL) 分析 - Jabil是全球最大的EMS解决方案供应商之一 为超过十几个行业垂直领域的客户提供服务 [14] - 公司正从资本设备、AI数据中心基础设施、云和数字商务等业务垂直领域的强劲势头中获益 其对终端市场和产品多元化的关注是关键催化剂 [15] - Jabil计划在未来几年投资5亿美元 以扩展其AI数据中心垂直领域的制造能力 这将显著提升公司在AI硬件供应链中的地位 [17] - 管理层预计AI数据中心基础设施、医疗保健以及先进的仓库和零售自动化将成为2026年的主要增长动力 2026财年营收目前预计为324亿美元 非GAAP每股收益预计为11.55美元 公司预计将产生超过13亿美元的调整后自由现金流 [22] - 公司当前财年预期营收和收益增长率分别为8.8%和18.5% 当前财年收益的Zacks共识预期在过去30天内提升了4.5% [23] Sanmina Corp (SANM) 分析 - Sanmina是一家全球电子合同制造服务提供商 专注于为多个终端市场的OEM提供复杂组件的工程制造和端到端供应链解决方案 [24] - 公司正受益于通信网络、云和AI基础设施终端市场的强劲需求 [25] - 其垂直整合的制造流程带来了多项优势 包括简化流程、降低成本、实现更大规模经济、显著缩短产品上市和量产时间 并确保运营的灵活性和响应能力 [26] - 对于2026财年第一季度 营收预计在20.5亿至21.5亿美元之间 管理层预计非GAAP每股收益在1.95至2.25美元之间 非GAAP营业利润率预计在5.6%至6.1%之间 [28] - 公司当前财年预期营收和收益增长率分别为72.2%和59.6% 当前财年收益的Zacks共识预期在过去60天内提升了38.9% [29]