美联储12月货币政策会议纪要核心观点 - 美联储内部对12月降息决定及未来货币政策路径存在明显分歧 [1] - 大多数官员认为若通胀如预期回落 进一步降息可能是合适的 但对调整的幅度和时机看法不一 [1] - 所有官员均同意没有预设的货币政策路径 决策将取决于最新数据 经济前景和风险状况 [2] 关于12月利率决议的分歧 - 美联储公开市场委员会以12名成员投票决定再度降息25个基点 [1] - 两名成员认为应保持基准利率不变 一名成员认为应降息50个基点 [1] - 这是自2019年9月以来美联储内部首次出现如此多的反对声 [1] 对未来货币政策路径的讨论 - 一些官员暗示 此次降息后在一段时间内维持利率不变可能是合适的 以便评估政策影响并获取通胀回落的信心 [1] - 多名官员指出通胀走高风险正变得根深蒂固 在通胀数据居高的情况下进一步降息可能被误读为对2%通胀目标承诺的降低 [2] - 很多官员认为关税带来持续通胀压力的可能性已经降低 为应对就业下行风险而放松货币政策是合适的 [2] 对经济前景的评估 - 与会官员整体判断通胀上行风险依然处于高位 就业下行风险处于高位并从2025年中开始升高 [2] - 经济活动看起来在温和扩张 整体预计2026年经济增长步伐将加快 [2] - 在合适货币政策下 就业市场很可能会在2026年企稳 但这一前景有相当不确定性 [2]