公司与母企品牌授权协议 - 美高梅中国与母公司美高梅国际敲定了新的品牌授权协议 [1] - 新协议的年期将与美高梅中国现行的博彩经营权保持一致 [1] 协议费用评估 - 相关品牌授权费符合全球品牌及授权市场的范围 [1] - 该费用处于其澳门同行中的高端水平 [1] 财务影响预测 - 假设其他条件不变，品牌授权费上升将导致美高梅中国2026年经调整EBITDA下降6% [1] - 预计2026年纯利将下跌10% [1] - 若公司维持50%的派息率，其2026/27年度的每股派息将相应下降 [1] - 公司或有检讨派息政策的空间 [1] 机构观点与评级 - 富瑞予美高梅中国“买入”评级 [1] - 富瑞给予公司的目标价为19港元 [1]