高盛对塔吉特(TGT.US)的近期观点与经营状况分析 - 高盛维持塔吉特“中性”评级，12个月目标价定为97美元，认为其多项核心经营指标表现疲软，新管理层战略调整成效仍需时间观察 [1] 消费者需求与品牌健康度 - 谷歌搜索趋势显示，塔吉特四季度(11-12月)搜索热度持续低于前两年，黑色星期五购物季期间也未出现明显提振 [1] - Placer月度到店客流数据显示，12月至今同比下降4.4%，虽较2月低谷改善，但仍处于负增长区间 [1] - Bloomberg Alternative Data显示，公司四季度调整后观察销售额同比下滑6.8%，较三季度的-2.6%进一步恶化 [1] - HundredX数据显示，塔吉特的净推荐值(NPS)和净购买意向(NPI)在5月初触及三年低点后改善态势已放缓，截至12月15日，NPI为-7.2%，NPS为27.8，均显著低于历史正常水平 [2] - Sensor Tower数据显示，11月月活跃用户(MAU)同比增长1.6%，但应用下载量同比下降13.5% [2] 运营层面挑战与事件 - 12月19日，塔吉特应用程序和网站出现持续数小时的间歇性中断，影响了在线订单履行与追踪，虽已修复并向受影响用户发放20美元礼品卡，但仍对旺季销售造成冲击 [2] - 激进投资者Toms Capital已购入塔吉特未披露规模的股份，股权结构变动为公司未来发展增添了不确定性 [2] 管理层变动与战略举措 - 塔吉特在8月任命前首席运营官Michael Fiddelke为新任CEO [3] - 公司近期已开始在门店体验方面加大投入，高盛通过对Westbury和Soho门店的实地考察确认了相关投资动作，但短期内尚未能转化为明显的经营改善 [3] 业绩展望与关键观察点 - 塔吉特在5月发布第一季度财报时已重置了2025财年的盈利指引 [3] - 高盛认为，若要转向更积极的看法，该公司同店销售额趋势需要出现改善迹象 [3]