文章核心观点 - 专业投资者Dividend Seeker预计标普500指数将在2026年初或年中出现10%或以上的回调 并认为这是买入良机 其投资组合将倾向于英国和欧洲股票、黄金以及债券以应对此次回调 [1] 美股下跌原因分析 - 市场情绪过于乐观：所有主要银行的分析师都预计2026年股市将上涨 部分预测显示未来涨幅将相当强劲 这种普遍的群体思维和从众心理是回调的预警信号 [1][3] - 分析师预测滞后且被动：专业分析师的预测往往是被动的 其判断总是慢半拍 与当前形势的契合度更高 当股市上涨时他们对未来的预测也会上升 反之亦然 这种受近期市场影响的预测价值不大 [3][5] - 相对估值偏高：标普500指数在2025年实现了两位数涨幅 但相比之下 欧洲和加拿大股市涨幅超过30% 尽管标普500指数本身因市盈率扩张而大幅上涨 但其年初估值更高且增长势头弱于同行 相对估值偏高 [6][8][9] - 中期选举年波动性大：2026年是美国中期选举年 历史数据显示中期选举年的市场波动性通常更大 平均回调幅度或修正幅度会更大 平均回调幅度约为20% 但随后的上涨行情往往也更高 [11][14] 应对美股波动的投资建议 - 增持黄金：贸易和政治不确定性、发达市场财政政策放松以及全球债务水平上升持续推动黄金价格上涨 黄金是久经考验的避险资产 尤其在预期美联储将进一步降息的情况下 [15] - 配置债券：尽管利率有所下降 但收益率仍处于高位 为投资者提供了在收益率进一步下降前锁定收益的机会 债券通常与标普500指数呈负相关 是平抑股市波动的基础方式 [15][17] - 投资非美发达市场股票：英国和欧洲股票的定价尤其具有吸引力 持有这些大盘股还能带来额外收益 投资这些股票也是对冲美元贬值风险的一种方式 这些指数提供的较高收益率可以缓冲价格下跌的影响 [10][17] - 具体持仓工具：Dividend Seeker持有SPDR欧洲斯托克50指数ETF、iShares MSCI英国指数ETF、嘉信国际股票ETF和iShares MSCI加拿大指数ETF [10]