文章核心观点 2025年是中国AI大模型行业深度分化与价值重塑的关键年份，行业格局发生剧变，“AI六小龙”的创业光环褪色，战略路径出现显著分化，而科技巨头与现象级开源模型DeepSeek的强势入场，共同推动了行业的第一次大规模“收敛”，竞争焦点从通用基座模型转向实际应用价值与商业化能力[1][2][18] 行业格局剧变：“AI六小龙”光环褪色与战略分化 - “AI六小龙”（智谱、MiniMax、月之暗面、阶跃星辰、百川智能、零一万物）集体退至舞台侧翼，名号被“基模五强”、“AI四小强”等取代，市场关注度与估值逻辑发生根本变化[1][2][3] - 六家初创公司战略路径出现显著分化：智谱与MiniMax在2025年12月双双递交港交所招股书，寻求上市“上岸”；月之暗面与阶跃星辰最新基础模型发布停留在2025年9月和7月，并分别转向深度思考与端侧模型；零一万物与百川智能已放弃预训练通用模型，转向AI应用与垂直领域[2][6] - 投资人观点认为，基础模型终归是巨头的战场，创业公司若转向应用层，其估值想象力将完全不同[3] 基础模型研发：高昂成本与行业门槛 - 研发基础模型成本极其高昂，训练千亿级参数模型需要数千甚至上万张顶级GPU集群，单张英伟达H100 GPU采购价超过20万元[4] - 对标ChatGPT需要万亿级别大模型，是一场“烧钱竞赛”，零一万物创始人透露一次预训练的投产运行训练成本达三四百万美元[4][5] - 行业门槛持续提升，模型参数规模正迈向万亿级别，当前四五千亿参数已成为基准量级，训练成本越来越高导致行业自然收敛[11] 关键催化事件：DeepSeek的冲击与行业“收敛” - 2025年春节期间，开源模型DeepSeek爆火，其免费开源特性促使许多AI初创公司重新评估自研基础模型的必要性，成为行业第一次大规模“收敛”的催化剂[6][8] - 零一万物创始人李开复在2025年3月公开表示，公司要做“行业第一个全面拥抱DeepSeek模型的‘六小虎（龙）’”，并在7月指出业务核心应是“行业+AI”而非“AI+行业”[8] - 百川智能创始人王小川在全员信中坦承过去战线过长，宣布将围绕百小应、AI儿科等四个方向专注聚焦[8] - DeepSeek的横空出世刺激了整个行业进入高强度迭代节奏，有技术员工表示工作体量和思考量比年初翻了两倍多[2][9] 企业战略调整：聚焦与差异化竞争 - 月之暗面（Kimi）在2025年初与DeepSeek发布“撞车”后转变战略，收缩重心于基础研发，集中资源研发下一代模型，并于7月推出受市场好评的K2模型[9] - 多家公司战略呈现趋同性：在坚持研发基础模型的同时，将工具调用能力与场景落地价值置于核心，例如智谱、MiniMax、Kimi均强调其编程模型的差异化竞争力[10] - 智谱核心战略是坚持做好基础模型并对齐世界领先水平；MiniMax判断应用层机会最终属于模型公司，并强调其全模态技术能力，声称有能力做出Gemini 3级别产品[12] - 月之暗面接下来的主要任务是提升模型能力，并重点发展Agent和API产品[12] 巨头入场与C端竞争格局 - 科技巨头在C端建立起巨大优势：2025年11月，字节跳动豆包App月活用户达3.09亿，断层式领先；DeepSeek月活1.66亿排名第二；月之暗面月活3062.2万排名第六[14] - 2025年11月月活TOP 20 AI应用中，字节跳动、百度、阿里巴巴均有4款上榜，Kimi是唯一上榜的“六小龙”公司[14][15] - 2025年11月，阿里系向C端全面进攻，“千问”App公测一周下载量破千万，“灵光”上线4天破百万下载[16] - 腾讯引入OpenAI前研究员作为首席AI科学家，加剧赛道竞争[17] - 在字节、阿里、腾讯“三巨头”斗法格局下，即便“小龙”手握百亿融资、估值近千亿，也难以在资源密集型竞赛中找到有效插手空间[17] 行业未来展望：收敛与巨头游戏 - 行业专家指出，若一个基础模型无法稳居市场前三，便失去了持续投入海量算力与数据的战略意义，这倒逼大多数企业转向to C应用或to B垂类服务[17] - 当前坚守通用基模型赛道的头部玩家仅剩四家：DeepSeek、通义千问、豆包、元宝，行业本质上已成为“巨头的开源游戏”[18] - DeepSeek被视为例外，其背后有幻方持续输血，按照当前迭代速度，有可能在2026年于基模型性能上反超美国谷歌Gemini和OpenAI GPT系列[18] - 智谱与MiniMax预计于2026年1月8日和9日上市，智谱将成“全球大模型第一股”，MiniMax获得14家基石投资者约27.23亿港元认购[12] - 市场给坚持训练基础模型的“小龙”们新的称号——“AI四小强”[13]