2025年12月及全年乘用车市场核心数据 - 12月1-28日全国乘用车市场零售192.8万辆 同比去年12月同期下降17% 较上月同期下降3% [1] - 12月1-28日全国乘用车厂商批发213.4万辆 同比去年12月同期下降19% 较上月同期下降19% [1] - 2025年1-28日累计零售2,341.1万辆 同比增长4% 累计批发2,889.9万辆 同比增长8% [1] 2025年12月及全年新能源乘用车市场表现 - 12月1-28日新能源车市场零售119.2万辆 同比去年12月同期增长5% 较上月同期增长1% [1] - 12月1-28日新能源车厂商批发126.1万辆 同比去年12月同期下降4% 较上月同期下降16% [1] - 2025年1-28日新能源车累计零售1,266.4万辆 同比增长18% 累计批发1,501.7万辆 同比增长25% [1] - 12月1-28日新能源零售渗透率达61.8% 新能源批发渗透率达59.1% [1] 2025年12月乘用车零售市场周度走势分析 - 第一周日均零售4.2万辆 同比降32% 环比降8% [4][5] - 第二周日均零售6.7万辆 同比降17% 环比增9% [5] - 第三周日均零售7.7万辆 同比降11% 环比增9% [5] - 第四周日均零售9.0万辆 同比降12% 环比降15% [5] - 12月开局零售走势不强 主要因去年同期各地置换更新政策加码导致基数较高 符合预期 [5] - 以旧换新政策刺激的是换购需求 消费群体政策敏感度高 需求波动大 [5] - 部分地区以旧换新和报废更新补贴政策大幅收紧 导致11月零售环比负增长 燃油车零售下降达22% [5] 2025年12月乘用车批发市场周度走势分析 - 第一周日均批发4.3万辆 同比降40% 环比降18% [8][9] - 第二周日均批发6.2万辆 同比降22% 环比降13% [9] - 第三周日均批发8.1万辆 同比降9% 环比降11% [9] - 第四周日均批发11.9万辆 同比降13% 环比降26% [9] - 12月第一周厂商批发销量相对缓慢 主要因11月零售偏弱 零售回暖慢于预期 连续两个月渠道库存增长较快 经销商月初进车谨慎 [9] - 2024年12月市场热情超强 经销商去年年末库存较低 进货主动积极 推动第一周批发暴增 [9] 政策与市场环境对年末车市的影响 - 受新能源车车购税免税2025年底到期影响 消费者年末购车紧迫感强 [6] - 车企为应对交付周期延长导致的购车成本上升 纷纷推出购置税补贴方案 但此为年末暂时行为 未来不可持续 [6] - 不少用户观望2026年以旧换新政策 尽管12月是“0”购置税最后窗口期 支撑一定翘尾但有限 [6] - 12月30日发布2026年以旧换新政策通知 新能源卡车和公交车强补贴力度超预期 乘用车补贴改为按比例力度缩水较大 但可持续性更强 [6] - 由于2025年12月的超预期调整 2026年1月“十五五”开门红可以期待 [6] 2025年1-11月汽车行业整体经营状况 - 2025年1-11月汽车生产3,109万辆 同比增长11% [11] - 2025年1-11月汽车行业收入100,223亿元 同比增长8.1% 利润4,403亿元 同比增长7.5% 行业利润率4.4% [11] - 2025年11月汽车行业收入11,445亿元 同比增长9.7% 利润508亿元 同比增长39.2% 利润率4.4% 环比回升明显 较去年11月的3.3%提升较大 [11] - 汽车行业利润率相对于下游工业企业6%的平均水平仍偏低 [11] - 汽车行业的去库存和改善账期好于工业企业总体水平 [11] - 反内卷工作持续推进 上游钢铁行业利润大幅改善 汽车行业改善产业链利润效果不错 [12] 中国汽车全球市场份额与出口表现 - 2025年11月世界汽车销量859万辆 同比增长1% 1-11月销量8,766万辆 同比增长6% [13] - 2025年1-11月中国汽车销量3,108万辆 增长11% 美国销量1,518万辆增长2% 印度增长5% 日本增长3% 德国与上年持平 [13] - 2025年11月中国占世界汽车份额回升到40% 较去年提升1个百分点 [13] - 2025年1-11月份中国车市占世界份额达35.4% 较同期增长1.2个百分点 [13] - 世界前10车企中3家中国车企份额上升较强 比亚迪达世界第6位 吉利第8位 奇瑞第10位 [13] - 三季度以来中国汽车出口局面向好 部分海外市场增长良好 自主新能源海外市场表现亮眼 [10] - 燃油车的俄罗斯去库存压力减少 推动汽车出口全方位持续提升 [10] - 随着中国插混和普混等车型出口力度加大 海外市场的自主品牌对国际品牌的冲击会逐步明显 [10] 2025年1-11月中国汽车进口市场状况 - 2025年1-11月全国进口汽车45万辆 同比下降30% [14][15] - 2025年11月进口车4.3万辆 同比下滑29% 环比下降2% [15] - 进口车在2014年达到143万辆峰值后持续下行 2024年全年进口70万辆 同比下降12% [15] - 自主品牌崛起及新能源车发展 使传统车溢价能力明显下降 进口车持续下行压力明显 [15] - 2025年11月进口最高的前10国家中 日本以24,312辆居首 德国8,705辆次之 [15] - 2025年1-11月进口最高的前10国家中 日本192,982辆居首 德国179,289辆次之 美国99,945辆第三 [16] - 2025年11月超豪华市场有所回升 玛莎拉蒂和兰博基尼等进口车销量异常回升 上海地区超豪华需求明显回升 [16]