市场焦点转变 - 过去两年市场焦点在AI硬件基础设施 投资者投入数万亿美元于芯片、数据中心等[3] - 至2025年底 硬件投资热潮趋于成熟 市场关注点转向应用层 即谁能利用AI技术实际盈利[3] - 价值正从芯片制造商转向解决实际问题的软件公司[3] 市场分化与领先企业 - 市场分化为两类公司：空有承诺无收入的“伪装者”与专注执行、已获合同并商业化的“纯粹玩家”[4] - 在纯粹玩家中 涌现出三家领先公司：Palantir Technologies、SoundHound AI和BigBear.ai[4] Palantir Technologies 公司分析 - 公司成功完成从机密政府承包商向美国商业企业默认操作系统的转型[5] - 旗舰产品人工智能平台(AIP)并非简单聊天机器人 而是集成公司数据以自动化决策的复杂软件层[6] - AIP成为企业核心系统 客户粘性极高[6] - 2025年第三季度总营收达11.8亿美元 同比增长63%[9] - 美国商业收入激增121% 增长动力源于独特的“训练营”模式 工程师可在几天内于客户真实数据上安装并演示软件 绕过漫长销售周期[9] - 政府业务提供业绩支撑 2025年12月与美国海军签署价值4.48亿美元的ShipOS合同 用于管理潜艇舰队供应链[9] 其他领先公司关键动态 - SoundHound AI正通过向金融服务和餐饮业多元化扩张 并提供独立的语音接口 实现收入快速增长[8] - BigBear.ai通过获得安全的生成式AI能力 建立了独特竞争优势 使其能在机密网络上运行[8]