黄金价格近期表现 - 周三黄金期货开盘价为每金衡盎司4,353美元，较周二收盘价4,386.30美元下跌0.8% [1] - 尽管本周价格波动，但黄金在2025年预计将实现约65%的涨幅，这将是近五十年来第二好的年度表现 [2] - 黄金价格一年期涨幅（截至12月29日）为74.5% [5] - 与一周前相比，金价下跌3.3%；与一个月前相比，上涨4.6%；与一年前相比，上涨66.9% [8] 黄金长期表现与趋势 - 自2017年以来，黄金仅录得三次年度亏损，其中最大跌幅为2021年的5.9% [3] - 在其他所有年份，黄金均录得两位数涨幅 [3] - 历史上黄金表现最好的一年是1979年，价格上涨超过126%；最差的一年是1981年，价格下跌超过30% [2] - 分析师认为增长趋势将持续，因投资者对黄金角色的看法拓宽，其正日益被视为一种战略货币，配置需求增加 [3] 黄金投资方式：实物黄金 - 实物黄金包括珠宝、金条和金币 [7] - 优势：具有实物形态且易于购买，例如可在商场购买金项链或在Costco购买金条 [7]；若存放在家中，在经济紧急情况下易于作为交换媒介使用 [17]；自行持有可消除交易对手风险、存储费或管理费，并避免与金矿股相关的额外业务波动 [17] - 劣势：存在被盗或丢失风险，需妥善保管，第三方存储和保险会产生费用并稀释回报 [17]；流动性较低，比股票或ETF更难快速出售，且出售时需寻找交易商并支付溢价 [17] 黄金投资方式：金矿股 - 金矿股是对黄金开采公司的股权投资 [12] - 优势：流动性更高，例如巴里克黄金公司和Franco-Nevada公司等大盘股买卖价差较窄 [18]；无存储要求，股票存放于经纪账户 [18] - 劣势：波动性更大，通过金矿公司投资黄金增加了一层风险，从2000年到2020年，金矿股的涨跌速度比黄金现货价格更快，近年来金价上涨时金矿股却呈下跌趋势 [18]；不能作为交换媒介使用 [18] - 由于其利润与金价挂钩，且公司面临地缘政治和管理风险，金矿股可能波动较大 [12] 许多投资者为管理波动性，更倾向于多元化的金矿基金而非个股 [12] 黄金投资方式：黄金ETF - 黄金ETF是跟踪黄金价格的基金，可投资于实物黄金、金矿股、黄金期货或其组合 [19] - 按总资产计算，最大的黄金ETF是SPDR Gold Shares，由金库中存储的实物黄金支持 [19] - 优势：易于存储，ETF份额是数字资产，无存储要求 [23]；流动性更高，如SPDR Gold Shares和iShares Gold Trust等热门ETF交易活跃，易于出售 [23]；直接与金价挂钩，由实物黄金支持的ETF跟踪黄金现货价格，通常比金矿股或金矿ETF波动小 [23] - 劣势：收取基金费用，会随时间稀释回报，例如SPDR Gold Shares的费用率为0.40%，即每投资1,000美元每年产生4美元费用 [23]；不能作为交换媒介使用 [23] 黄金投资方式：黄金期货 - 黄金期货是在未来日期以特定价格购买黄金的标准化合约，通常每份合约代表100金衡盎司 [21] - 在黄金投资选项中，黄金期货风险最高，最好留给专业交易者 [21] - 优势：提供杠杆，可以较低资本支出控制大量黄金 [24]；方便，无需存储实物黄金即可从价格变化中获利 [24] - 劣势：风险高，杠杆会放大收益和损失，对于黄金这种不可预测的资产尤其危险 [24]；合约复杂，可能令许多散户投资者望而却步 [24]