行业核心观点 - 行业面临消费PC需求疲软、地缘政治挑战及关税压力、中国市场需求疲弱等不利因素 [1] - 企业设备需求稳定、5G智能手机普及、以及可折叠及AI/ML智能设备的推出是行业主要增长动力 [1] - 行业整体前景黯淡 Zacks行业排名第190位 处于所有250多个行业中的后22% [6][7] 行业描述与趋势 - 行业涵盖智能手机、台式机、笔记本电脑、打印机、可穿戴设备及3D打印机等产品 [2] - 主要趋势包括：企业需求保持健康 混合办公模式推动笔记本电脑和平板电脑需求 生物识别安全设备需求增长 [3] - 智能手机与平板电脑因屏幕尺寸扩大、显示效果提升、存储能力增强及移动处理器更快而持续普及 [4] - AI PC（搭载NPU的电脑）将成为关键增长点 Canalys预计到2026年 AI PC出货量将占PC总出货量的50% [5] 行业市场表现与估值 - 过去一年行业表现落后于大盘和科技板块 行业回报率为9% 同期标普500指数增长19.6% 科技板块增长27.4% [10] - 行业当前估值较高 基于未来12个月市盈率估值为31.06倍 高于标普500的23.30倍和科技板块的29.55倍 [13] - 过去五年行业市盈率中位数为27.69倍 区间在26.24倍至31.48倍之间 [13] 值得关注的公司 - One Stop Systems (OSS)：Zacks排名第2（买入） 专注于面向AI、机器学习等边缘应用的高性能计算与存储解决方案 [17] - 公司产品线正扩展到领先的国防组织和先进商业企业 在P-8 Poseidon侦察机项目上的参与度增加是积极因素 [18] - 过去30天对2026年每股收益的一致预期稳定在0.08美元 过去一年股价上涨113.4% [19] - 戴尔科技 (DELL)：Zacks排名第3（持有） 受益于AI服务器强劲需求及AI PC增长推动客户端解决方案集团收入 [22] - 公司正处于PC更新周期 约5亿台可运行Windows 11的PC等待升级 [23] - 过去30天对2026财年每股收益的一致预期稳定在9.89美元 过去一年股价上涨11% [24] - 苹果 (AAPL)：Zacks排名第3（持有） 前景依赖于iPhone 16系列的持续销售及iPhone 17系列的强劲采用 [27] - 公司预计2026财年第一季度（12月季度）iPhone销售额将实现两位数同比增长 [27] - 服务业务受益于装机量的扩大、游戏组合的扩展以及Apple TV+内容的日益普及 [28] - 过去60天对2025财年每股收益的一致预期上调0.07美元至8.11美元 过去12个月股价上涨9% [29]