比特币与黄金走势分化 - 在2018年和2022年，比特币价格分别下跌73%和64%，而黄金价格在此期间保持平稳或仅小幅增长，发挥了市场动荡时期的资本保值功能[1] - 2025年，黄金市场继续显示出强劲的看涨势头，而比特币价格跌破10万美元，这种异常分化可能重塑投资者对2026年的预期[1] “数字黄金”叙事面临压力 - 比特币因总量上限为2100万枚且已开采近2000万枚，长期被类比为“数字黄金”[2] - 有观点预期比特币总市值最终将达到与黄金相同的32万亿美元水平，这意味着比特币价格有10至15倍的上涨空间，可能超过100万美元[2] - 然而，2025年的走势分化引发了市场对“数字黄金”叙事的质疑，比特币近期的下跌表明其可能仍属于受投机和情绪驱动的风险资产，而黄金则保持其避险资产属性[3] - 如果这一差距在2026年继续扩大，“数字黄金”的故事可能会失去可信度[3] 比特币/黄金比率分析 - 比特币与黄金的比率已脱离三角形态，进入16至20水平的红色强支撑区域[4] - 目前该比率正在红色区域盘整，并显示出反弹的迹象[4]