产品概述与定位 - Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) 和 SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF (SPDW) 旨在为投资者提供美国以外发达市场的广泛、低成本投资敞口，是国际多元化的核心持仓选择 [2] - 两只ETF费用率相同，均为0.03%，但VEA规模更大，提供略高的收益率，并且投资组合中包含更多公司 [2] 成本与规模对比 - VEA和SPDW的费用率完全相同，均为0.03% [4] - VEA的资产管理规模(AUM)为2600亿美元，而SPDW的AUM为335亿美元，VEA规模约为SPDW的8倍 [4][11] - SPDW的股息收益率为2.3%，文中未提供VEA的股息收益率数据 [4] 业绩与风险对比 - 截至2025年12月30日，VEA的1年总回报率为35.9%，略高于SPDW的35.2% [4] - 过去5年，VEA的最大回撤为-29.71%，SPDW为-30.23%，两者风险与波动性相似 [6][12] - 过去5年，1000美元投资在VEA中增长至1308美元，在SPDW中增长至1302美元，VEA累计增长55.2%，SPDW为53.4% [6][12] - VEA的贝塔系数为1.06，SPDW为1.03，均略高于市场波动 [4] 投资组合构成 - VEA跟踪富时指数，持有3864只股票，覆盖美国以外发达市场的大、中、小盘股，主要分布在欧洲和太平洋地区 [7] - SPDW覆盖类似的发达市场，但持有2390只股票，数量少于VEA [8] - 两只基金的前几大持仓相似，均包括阿斯麦控股、三星电子等公司，但SPDW对瑞士跨国公司（如罗氏控股、诺华、雀巢）的倾斜度更高 [7][8] - VEA最大的行业权重分布在金融服务、工业和科技领域 [7] - SPDW同样重仓金融和工业板块 [8] - VEA投资组合的中位市值为510亿美元，而SPDW的中位市值仅为约7.68亿美元，显示VEA更侧重于大盘股 [11] - 两只基金均采用简单、未对冲、市值加权的策略 [8] 对投资者的意义 - 两只ETF为投资国际市场提供了几乎相同的低成本途径，是分散投资组合、对冲美国经济下行风险以及获取美国以外增长市场敞口的有效工具 [10] - 主要区别在于投资组合的广度和基金规模，VEA提供了更广泛的国际股票覆盖，且规模大得多 [10][11] - 鉴于其主要持仓和费用率相似，两只ETF长期可能产生相似的回报，投资者可选择其中一只或同时投资两者以实现多元化 [12]