伦敦金属交易所期铜价格与市场动态 - 周三伦敦金属交易所期铜收跌136美元，报12423美元/吨 [1] - 2025年累计上涨近42%，创下16年来的最大年度涨幅 [1] 跨市场套利与库存流动 - 分析师预计，在美国于2026年中期就铜关税作出决定之前，CME相对于LME的溢价将继续吸引铜流入美国库存 [1] - 该流动主要由套利驱动，且受制于难以预测的美国政策 [1] - 该流动将使传统消费中心的供应趋紧 [1] 消费需求与季节性因素 - 季节性因素将为铜提供短期支撑，第一季度往往支持工业周期 [1] - 在夏季来临之前会大量补充库存 [1]