股息投资策略的历史表现 - 从1973年至2022年 标普500成分股中 支付股息的公司年均回报率为9.18% 而不支付股息的公司年均回报率仅为3.95% [2] - 持续增加股息的公司表现最佳 年均回报率达10.24% 而维持股息不变的公司年均回报率为6.60% 削减或取消股息的公司年均回报率为-0.60% [2] - 从波动性看 非股息支付股票的贝塔值为1.18 高于市场整体波动 而股息支付股票的贝塔值为0.94 表现更为稳定 [3] 股息股票筛选方法 - 筛选标准包括 长期稳定的股息支付记录 截至12月28日股息率高于2% 以及根据2025年第三季度数据 对冲基金持仓数量较多 [6] - 关注对冲基金持仓的逻辑在于 模仿顶级对冲基金的选股策略可能获得超额收益 相关策略自2014年5月以来回报率达427.7% 超越基准264个百分点 [7][8] Realty Income公司分析 - 公司是一家房地产投资信托基金 采用三重净租赁模式收购并长期租赁单租户商业地产 租户承担税费、保险和维护 该模式降低了运营成本并支持稳定的现金流和月度股息 [10] - 公司专注于必需和非周期性业务 拥有投资级资产负债表 便于获得低成本融资和大规模收购机会 其业务已扩展至八个欧洲国家 包括英国、西班牙、爱尔兰和波兰 [11][12] - 公司以月度支付股息著称 已连续支付666次月度股息 自1994年在纽交所上市以来 已增加股息133次 并实现连续113个季度的股息增长 [13] - 截至12月28日 公司股息率为5.72% 12月24日 摩根士丹利将其目标价从62美元上调至65美元 维持“持股观望”评级 [9] National Fuel Gas公司分析 - 公司是一家天然气分销和运输商 服务纽约西部和宾夕法尼亚西北部的数十万客户 [20] - 12月8日 摩根大通分析师将其目标价从95美元上调至96美元 维持“中性”评级 分析师指出天然气需求拐点已至 而原油供应过剩及俄乌冲突可能在2026年结束 或对油价构成双重打击 [16] - 公司于10月宣布 将以26.2亿美元现金收购CenterPoint Energy在俄亥俄州的天然气公用事业业务 该交易估值约为目标公司2026年预计费率基础16亿美元的1.6倍 [17][18] - 收购预计在2026年第四季度完成 将使公司天然气公用事业费率基础翻倍 业务扩展至俄亥俄州 并增加约5900英里的管道网络 服务约33.5万客户 年天然气消耗量近600亿立方英尺 [18][19] - 截至12月28日 公司股息率为2.64% [15]