2025年12月中国采购经理指数运行情况核心观点 - 2025年12月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月上升0.9个百分点，重返扩张区间[1][3] - 2025年12月，中国非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.7个百分点，同样重返扩张区间[1][8] - 2025年12月，中国综合PMI产出指数为50.7%，较上月上升1.0个百分点，表明企业生产经营活动总体较上月扩张[1][18] 制造业PMI运行情况 - 整体表现：制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，自2025年11月的49.2%回升至扩张区间[1][3][7] - 企业规模分化：大型企业PMI为50.8%，较上月上升1.5个百分点，位于扩张区间；中型企业PMI为49.8%，较上月上升0.9个百分点，仍低于临界点；小型企业PMI为48.6%，较上月下降0.5个百分点，位于收缩区间[5] - 分类指数表现：构成制造业PMI的五个分类指数中，生产指数(51.7%)、新订单指数(50.8%)和供应商配送时间指数(50.2%)高于临界点；原材料库存指数(47.8%)和从业人员指数(48.2%)低于临界点[1][5] - 生产与需求：生产指数为51.7%，较上月上升1.7个百分点，表明制造业生产活动加快；新订单指数为50.8%，较上月上升1.6个百分点，表明市场需求有所改善[5] - 库存与就业：原材料库存指数为47.8%，较上月上升0.5个百分点，表明主要原材料库存量降幅收窄；从业人员指数为48.2%，较上月下降0.2个百分点，表明企业用工景气度小幅回落[5] - 供应链：供应商配送时间指数为50.2%，较上月上升0.1个百分点，表明原材料供应商交货时间继续加快[5] - 其他重要指标：新出口订单指数为47.5%，在手订单指数为43.5%，采购量指数为51.1%，主要原材料购进价格指数为53.1%，出厂价格指数为48.9%，产成品库存指数为48.2%，生产经营活动预期指数为55.5%[7][17] 非制造业PMI运行情况 - 整体表现：非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.7个百分点，重返扩张区间[1][8] - 行业分化：建筑业商务活动指数为52.8%，较上月大幅上升3.2个百分点；服务业商务活动指数为49.7%，较上月微升0.2个百分点，仍低于临界点[9] - 服务业细分行业：电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间；零售、餐饮等行业商务活动指数均低于临界点[9] - 市场需求：新订单指数为47.3%，较上月上升1.6个百分点，表明市场需求景气水平有所回升；其中建筑业新订单指数为47.4%(上升1.3个百分点)，服务业新订单指数为47.3%(上升1.7个百分点)[11] - 价格水平：投入品价格指数为50.2%，较上月下降0.2个百分点，仍高于临界点，表明投入品价格总体水平有所上升；销售价格指数为48.0%，较上月下降1.1个百分点，表明销售价格总体水平有所下降[11] - 就业情况：从业人员指数为46.1%，较上月上升0.8个百分点，表明企业用工景气度有所回升；其中建筑业从业人员指数为41.0%(下降0.8个百分点)，服务业从业人员指数为47.0%(上升1.1个百分点)[11] - 未来预期：业务活动预期指数为56.5%，较上月上升0.3个百分点，表明企业对市场发展信心总体继续增强；其中建筑业业务活动预期指数为57.4%(下降0.5个百分点)，服务业业务活动预期指数为56.4%(上升0.5个百分点)[12]