核心观点 - 比特币在2025年表现疲软，年内下跌7%，而黄金价格则飙升，年内涨幅超过70%，这引发投资者对是否应放弃比特币转而投资黄金的疑问 [1] - 尽管近期表现不佳，但从长期历史数据看，比特币在绝大多数年份的表现远超黄金，其长期上涨潜力显著高于黄金 [1][5] 比特币与黄金历史表现对比 - 在2012年至2024年的13年间，比特币在10个年份的表现大幅超越黄金，是全球同期表现最佳的资产类别 [1] - 在这10个表现优异的年份中，有7年比特币实现了三位数的回报率，例如2013年涨幅高达5,428% [2] - 黄金仅在3个年份表现优于比特币，且这三年恰好是比特币价值暴跌的年份：2014年跌57%，2018年跌74%，2022年跌64% [2] - 在比特币暴跌的年份，黄金仅小幅上涨，例如2022年仅上涨0.4%，体现了其在风险资产崩盘时的保值功能 [3] - 黄金2025年超过70%的涨幅是过去十年来的异常表现，其此前最好的年份是2020年，涨幅为25% [3] “数字黄金”投资论点分析 - 比特币常被称为“数字黄金”，其形象常被塑造为类似实体金币，尽管它本质上是完全数字化的 [4] - 支持“数字黄金”论点的一个依据是比特币与黄金类似，具有有限的终身供应量，其总供应量上限为2100万枚，目前已有近2000万枚被创造出来 [6] - 当前比特币年内下跌7%而黄金大涨70%的表现，使得“数字黄金”的投资论点受到质疑 [5] - 尽管如此，从长期来看，比特币相比黄金仍具有显著更高的上涨潜力 [5]