基金概况与投资策略 - iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO) 投资于超过1000只小盘成长股，行业配置为科技25%、医疗保健22%、工业21% [1] - IWO的前三大持仓Credo Technology、Bloom Energy和Fabrinet各占资产略高于1%，投资组合集中度低 [1] - Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) 集中投资于69只大盘股，其中71%配置于科技行业 [2] - MGK的前三大持仓苹果、英伟达和微软合计占基金资产超过三分之一 [2] - 两只基金均聚焦美国成长股，但IWO专注于小盘公司，MGK则针对市场中最大的成长型公司 [4] 基金表现与风险特征 - MGK拥有18年的历史业绩记录，且结构无异常 [2] - MGK的五年期回报率更强，最大回撤更浅 [5] - IWO由于投资小盘股，其风险高于MGK，这体现在其相比MGK更高的最大回撤上 [8] - IWO的广泛分散投资使其能缓冲特定行业的下行风险，但同时也带来更高的波动性 [1][8] - MGK近期的良好表现得益于人工智能的兴起，其两大持仓英伟达和微软从AI市场的快速扩张中获益巨大 [6] 成本、收益与流动性 - MGK的费用比率比IWO低0.17个百分点 [3] - IWO支付的股息收益率略高，但两只ETF的派息都非常有限 [3] - MGK更大的资产管理规模(AUM)为其提供了比IWO更强的流动性 [7] 行业与市场敞口 - MGK的投资组合严重偏向科技巨头，超过70%的持仓在科技行业 [5][7] - IWO提供了更广泛的行业分散，而MGK则缺乏这种分散性 [7] - MGK高度集中于少数大盘科技股的投资策略，使其在当前AI扩张可能放缓时显得脆弱 [7]