市场整体展望 - 2026年初，美国三大股指延续涨势，道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨13%、16.4%和20.4% [1] - 多数金融分析师和经济学家对2026年市场继续上涨持乐观态度 [1] - 美国经济基本面强劲，2025年第三季度GDP增长率攀升至4.3%，第二季度为3.8% [5] - 消费者支出（GDP的最大组成部分）同比增长3.5% [5] - 华尔街分析师对2025年第四季度财报乐观，预计标普500指数总收益同比增长7.6%，营收增长7.7% [6] - 预计2026年标普500指数总收益同比增长12.3%，营收增长6.9% [6] 人工智能基础设施投资 - 人工智能领域需求前景极为乐观，数据中心容量需求激增以管理和存储海量云计算数据 [2] - 高盛和美国银行预测，到2028年，AI基础设施资本支出将超过1万亿美元 [3] - 摩根大通和花旗集团预测，到2030年，该领域累计资本支出将达到5万亿美元 [3] - 麦肯锡公司估计，到2030年，全球AI数据中心基础设施资本支出将达到约7万亿美元 [3] - “七巨头”中的四家公司决定在2025年投入3800亿美元作为AI基础设施开发的资本支出，标志着AI生态系统资本支出同比增长54% [4] - 这些公司表示，2026年AI资本支出可能增至4400亿美元 [4] 货币政策环境 - 美联储在2024年降息1%后，于2025年将基准贷款利率下调75个基点 [7] - 当前联邦基金利率目标区间为3.50-3.75% [7] - 市场参与者预计2026年还将有两次各25个基点的降息 [7] - CME FedWatch工具显示，首次降息可能发生在4月，概率接近60% [7] 个股投资建议：Marvell Technology Inc. (MRVL) - 公司受益于AI数据中心增长，在定制XPU硅、电光互连产品和下一代交换机产品方面表现强劲 [11] - 是固态硬盘控制器市场的有前景的参与者，企业网络和运营商基础设施终端市场的库存消化完成可能助其增长 [12] - 定制AI硅和电光产品使其成为高性能计算领域的关键参与者，与领先超大规模公司的合作伙伴关系确保持续增长 [13] - 宣布收购专注于光子结构技术平台的Celestial AI，该平台专为扩展光学互连而构建 [14] - Celestial AI已与一家最大的超大规模公司签订重大合同，后者计划在其下一代扩展架构中使用光子结构芯片组 [15] - 收购Celestial AI将使公司在下一代节能AI基础设施领域站稳脚跟，与英伟达和博通等巨头竞争 [16] - 预计下一财年（截至2027年1月）营收和收益增长率分别为22.3%和26.1% [18] - 未来30天，下一财年收益的Zacks共识预期上调了6.9% [18] - 股票长期（3-5年）每股收益增长率为46.9%，显著高于标普500指数15.9%的增长率 [18] 个股投资建议：PG&E Corp. (PCG) - 公司为加利福尼亚州北部和中部客户销售和输送电力及天然气，发电来源包括核能、水力、化石燃料、燃料电池和光伏 [19] - 耗能巨大的AI领域使核能成为过去一年华尔街最热门的行业之一，被视为满足全球电力需求增长和转向清洁能源的关键解决方案 [20] - 为加强美国核能领域，前总统特朗普发布了四项行政命令，目标是到2050年将美国核能容量从2024年的约100吉瓦增加到400吉瓦 [20] - 公司运营着加利福尼亚州唯一在运的核电站——迪亚布罗峡谷核电站 [21] - 2024年11月，公司宣布开始在迪亚布罗峡谷核电站部署Atomic Canyon的AI驱动Neutron Enterprise解决方案，这是美国核设施首次现场部署生成式AI [21] - 该技术基于英伟达的全栈AI平台，将文档检索时间从数小时缩短至数秒，提高了运营效率、合规性和安全性 [22] - 预计当前财年营收和收益增长率分别为6.4%和9.1% [24] - 过去30天，当前财年收益的Zacks共识预期上调了0.6% [24] - 股票长期（3-5年）每股收益增长率为15.9%，与标普500指数增长率一致 [24] 个股投资建议：Snap Inc. (SNAP) - 公司在平台战略性地整合AI，改变了青少年发现信息和与内容互动的方式，创造了传统广告之外的重大货币化机会 [25] - 与Perplexity的里程碑式合作，展示了公司作为对话式AI服务主要分发渠道的新兴角色 [26] - Perplexity将在一年内向Snap支付4亿美元，从2026年初开始将其AI驱动的答案引擎集成到Snapchat的聊天界面中，目标用户为Snap的9.43亿月活跃用户 [27] - Snapchat+的爆炸式增长轨迹验证了平台通过独家AI增强功能和优质体验对青少年用户进行货币化的能力，建立了降低广告依赖的经常性收入基础 [28] - 预计当前财年营收和收益增长率分别为13.4%和52.3% [30] - 过去60天，当前财年收益的Zacks共识预期上调了32.4% [30]