行业格局转变 - 比亚迪在2025年以226万辆的纯电动汽车销量超越特斯拉的164万辆 成为全球最大的纯电动汽车销售商 标志着行业领导地位的历史性转变 [1][2][9] - 比亚迪2025年纯电动汽车销量同比增长28% 而特斯拉同期交付量则下降了8% [2][9] - 比亚迪的成功得益于其垂直整合的供应链 控制从电池到半导体的关键环节 从而实现积极的成本控制和快速扩张 [4][5] 公司表现对比 - 特斯拉销量下滑源于产品线老化及政治阻力加剧 美国7500美元税收抵免政策的到期抑制了国内需求 同时公司在国际市场表现乏力 例如在法国和瑞典的市场份额在12月单月暴跌近三分之二 [3] - 比亚迪通过成本优势提供从平价城市车到高端车型的广泛产品谱系 并扩张至巴西、匈牙利和东南亚市场 降低了对单一经济体的依赖 [4][5] - 比亚迪的竞争策略帮助中国在2025年实现了高达51%的电动汽车市场份额 [5] 投资工具分析 - 鉴于美国及欧盟对中国产电动汽车征收高额关税 直接投资比亚迪地缘政治风险较高 交易所交易基金为投资者提供了接触更广泛电动汽车生态增长的途径 [6][7] - 国际能源署预测到2030年电动汽车销量将占全球市场的40% 通过ETF投资可以规避影响单一制造商的贸易壁垒或价格战 [7] - 文中提及三只持有比亚迪头寸的ETF 分别为KraneShares MSCI中国清洁科技指数ETF、iShares MSCI中国ETF和KraneShares电动汽车及未来出行指数ETF [8][10][11][12] 具体ETF信息 - KraneShares MSCI中国清洁科技指数ETF净资产5960万美元 持有52只证券 比亚迪为其第一大持仓 权重8.64% 该基金过去一年上涨22.1% 费率79个基点 [10] - iShares MSCI中国ETF净资产77.4亿美元 持有560家大中型中国公司 比亚迪为其第十大持仓 权重1.59% 该基金过去一年上涨32.3% 费率59个基点 [11] - KraneShares电动汽车及未来出行指数ETF净资产77.4亿美元 持有76家从事电动汽车及零部件生产的公司 比亚迪为其第六大持仓 权重4.07% 该基金过去一年上涨43.3% 费率72个基点 [12]