公司财务状况与资本结构 - 公司资本状况强劲 截至2026财年第一季度末 持有现金及现金等价物1.145亿美元 短期投资1.297亿美元 无未偿债务 股东权益为2.041亿美元 [1] - 公司流动性增强 第一季度经营活动净现金流入1090万美元 自由现金流为560万美元 管理层预计2026财年全年将保持自由现金流为正 [2] - 公司总现金及投资额为2.44亿美元 无债务 [9] 公司业绩与未来指引 - 管理层上调2026财年业绩指引 预计总收入在13.2亿至13.5亿美元之间 较上年实际增长4.2%至6.5% [3] - 2026财年调整后EBITDA预计在3800万至4800万美元之间 对应利润率2.9%至3.6% 毛利率预计为43%至44% 广告支出将控制在收入的9%至10% [3] - 预计第二财季收入在3.35亿至3.4亿美元之间 同比增长7.3%至8.9% 调整后EBITDA预计在1000万至1300万美元之间 利润率3%至3.8% [4] - 客户需求具有韧性 预计活跃客户增长将持续改善 净增客户数有望在第三财季实现环比上升 [4] 公司战略与增长动力 - 尽管承认下半年可能面临通胀和平均订单价值对比基数较高的不利因素 但管理层对其战略信心充足 [5] - 对人工智能和创新的投资预计将推动更强的客户参与度和留存率 巩固公司的长期可持续增长前景 [5] - 公司预计第二财季收入增长 客户净增数改善 人工智能驱动的创新将提升客户参与度 [9] 公司股价表现与估值 - 过去六个月 公司股价上涨31% 同期行业增长为11% [6] - 从估值角度看 公司远期市销率为0.51倍 低于行业平均的1.92倍 价值评分为A [7] 同行业可比公司情况 - FIGS Inc 为直接面向消费者的医疗保健服装和生活方式品牌 目前获Zacks排名第一 市场对其当前财年盈利和销售的普遍预期 较上年实际分别增长450%和7% 过去四个季度平均盈利超出预期87.5% [12][13] - American Eagle Outfitters Inc 为休闲服装、配饰和鞋类的专业零售商 目前获Zacks排名第一 市场对其当前财年盈利和销售的普遍预期 较上年实际分别下降23.6%和增长2.4% 过去四个季度平均盈利超出预期35.1% [12][13][14] - Boot Barn Holdings Inc 是一家专注于西部风格和工作相关鞋类、服装和配饰的生活方式零售连锁店 目前获Zacks排名第二 市场对其2026财年盈利和销售的普遍预期 较上年实际分别增长20.5%和16.2% 过去四个季度平均盈利超出预期5.4% [12][14][15]