印度央行对稳定币风险的警告 - 印度储备银行警告 私人发行的稳定币日益增长的使用可能威胁金融稳定并削弱对货币的信任 [1] - 央行认为稳定币是一个快速扩张的风险来源 特别是在市场承压时 各司法管辖区应仔细考虑其风险并制定相应的政策应对 [3] - 报告指出 全球稳定币市场已快速增长 截至2025年底规模达到约3000亿美元 其中大部分与美元挂钩 且由少数发行方主导 [5] 稳定币对金融体系的潜在冲击机制 - 稳定币与传统金融市场联系紧密 因为发行方持有大量政府债券作为储备 在压力情景下 突然的赎回可能迫使这些资产被抛售 从而放大市场波动 [6] - 央行同时指出了其他风险 包括与锚定货币脱钩、银行存款外流、规避资本管制以及在非法金融活动中使用增加 [6] 全球金融环境与风险背景 - 报告指出 2025年全球经济增长好于预期 受到政府支出、人工智能领域大量投资以及新关税建立前贸易活动加速的支撑 [4] - 与此同时 风险持续累积 因为资产价格现已过高 民众债务水平高企 且金融机构间的联系日益紧密交织 [4] - 私人信贷和稳定币等新市场领域增长非常迅速 引发了市场间冲击蔓延的担忧 [5] 央行数字货币的定位与优势 - 印度储备银行主张 若想避免系统性风险 央行数字货币应被优先考虑 [1] - 央行数字货币保持了货币的单一性和金融体系的完整性 因此是最终的结算资产和信任来源 [2] - 央行数字货币可以提供更快的支付、可编程性和即时结算 类似于稳定币 但不会削弱货币主权或金融稳定 [7]