公司战略与财务操作 - Tether在2026年初从其2025年第四季度利润中拨出部分资金 购买了8,888.88枚比特币 价值约7.8亿美元 以增强其国库储备[1] - 此次购买遵循了公司自2023年起实施的一项政策 即将其季度实现运营利润的至多15%用于购买比特币 这使其从机会性买家转变为系统性积累者[2] - 公司利用超额收益进行储备多元化 而不动用支持其稳定币负债的资产 同时仍将大部分储备保持在高流动性工具中[3] 盈利模式与购买机制 - Tether的利润直接与支持USDT的类现金资产挂钩 主要是短期美国国债和回购协议[3] - 更高的利率和对稳定币的强劲需求可以转化为更多的运营利润 进而可能带来更多的比特币购买[3] - 与那些专门筹集资金购买比特币的公司不同 Tether的做法更接近于一种内部国库策略[3] 市场背景与影响 - 比特币在进入年底时难以维持涨势 各交易场所流动性减弱 风险偏好不均[4] - 此次购买时 比特币交易价格约为89,000美元[4] - 这一策略已使全球最大的稳定币发行商悄然成为比特币最大的企业持有者之一[1]