行业观点与叙事 - 文章核心观点认为加密货币（如比特币和以太坊）的根本使命是取代传统货币体系 而非仅关注价格波动 其核心优势在于抗审查和去中心化 能防止政府或银行通过货币发行权剥夺民众财产 [1] - 通过回顾媒介变革历史（从广播到电视再到互联网）来类比货币体系的潜在更迭 暗示加密货币是技术发展的必然结果 [1] 比特币市场表现 - 比特币价格在节礼日后横盘整理 仍略低于90,000美元的关键阻力位 需密切关注全球流动性改善可能带来的动量回归 [2] - 比特币在2025年第四季度收盘下跌超过23% 创下历史最差季度表现之一 [3] - 比特币全年表现疲软 年末下跌约7% 是一种罕见的弱势表现 其传统避险资产叙事被黄金白银超越 [4] 以太坊市场表现 - 以太坊价格正接近3,000美元 其上涨受到网络使用量增加的支持 [2] - 以太坊在2025年第四季度下跌超过28% 跌幅比比特币更为陡峭 [3] - 尽管市场表现不佳 但以太坊网络采用数据强劲 日交易量近期突破220万笔 创下新纪录 主要由稳定币和DeFi协议驱动 [2] 整体市场环境与资产表现 - 加密货币市场年初开局呈现 uneasy balance 仍在消化2025年末造成的市场损伤 [2][3] - 2025年黄金和白银成为明确赢家 分别上涨64%和120% 打破了比特币通常主导的叙事 [4] - 美元走弱和日元疲软可能推动投资者转向贵金属 导致山寨币受冷落 市场动能集中在最大型资产上 [4]