文章核心观点 - 苹果公司CEO兼耐克董事会成员蒂姆·库克在公开市场大额买入耐克股票 此举被市场解读为积极信号 但投资者应结合公司基本面审慎看待 当前耐克业务仍面临挑战 且估值偏高 库克的买入行为本身不足以构成买入理由 [1][4][7][13] 公司内部人士交易分析 - 苹果CEO蒂姆·库克于12月下旬在公开市场买入5万股耐克股票 交易总额近300万美元 使其持仓几乎翻倍 [1][4] - 此次购买为公开市场交易 需支付全价 并非股票期权补偿计划的一部分 [4] - 作为公司董事 其购买动机可能不仅限于追求回报最大化 也可能旨在展示与股东利益一致 或在困难时期提振信心 满足内部持股要求 [5][6] 公司近期财务与运营表现 - 2026财年第二季度（截至2025年11月30日）营收同比仅增长1% [8] - 营收结构令人担忧 利润率较高的耐克直营（Nike Direct）收入同比下降8% 而批发收入同比增长8% [8][9] - 盈利能力恶化 毛利率下降300个基点至40.6% 净利润下降32%至7.92亿美元 [9] - 公司正处于转型中期 正在执行“立即取胜”战略 包括加强合作伙伴关系及重新平衡产品组合 [10] 行业竞争环境 - 运动休闲领域竞争激烈 公司面临来自露露乐蒙、Vuori、Hoka等新兴品牌以及阿迪达斯等老牌对手的激烈竞争 [10] - 尽管耐克品牌拥有巨大的全球价值 但消费者面临比以往更多的选择 [10] 公司估值分析 - 公司股票市盈率高达37倍 鉴于盈利下滑和销售增长停滞 该估值难以得到支撑 [11] - 远期市盈率甚至更高 达到40倍 表明分析师预计盈利将继续承压 [12] - 公司股息率为2.6% 资产负债表状况优异 [11] - 当前股价为63.28美元 市值约为940亿美元 52周价格区间为52.28美元至82.44美元 [11]