南向资金2025年整体表现 - 2025年南向资金全年成交净买入14048.44亿港元，创历史新高，较2024年增长73.89% [1] - 自沪深港通开通以来，南向资金累计净流入超5.1万亿港元 [1] - 截至2025年12月末，南向资金持股市值达61408.83亿港元，占港股总市值比例超过12% [1] - 全年共有8个月净买入金额超1000亿港元，其中9月净买入金额最高，达1885.18亿港元，2月至4月净买入金额均在1500亿港元以上 [1] 市场影响与机构观点 - 南向资金正从“情绪溢出”到“价值驱动”，从博弈交易者转变为港股市场的定价锚，在行业轮动、板块配置及市场估值形成中发挥核心作用 [3] - 在国内外降息背景下，预计2026年南向资金保持净流入趋势 [3] - 国内利率下调后，股市赚钱效应有望带动居民存款继续搬家，散户资金入市也有望成为未来港股增量资金来源 [3] 个股交易与表现 - 2025年共有137只个股上榜港股通成交活跃股 [4] - 阿里巴巴-W港股通成交总额最高，达18779.65亿港元，小米集团-W、腾讯控股、中芯国际成交额均超过1万亿港元 [4] - 8只个股获南向资金净买入超百亿港元，主要为科技龙头股 [4] - 阿里巴巴-W净买入金额显著领先，为1778.69亿港元，美团-W、建设银行、小米集团-W净买入金额分别为732.99亿港元、328.8亿港元、225.2亿港元 [4] - 阿里巴巴-W在2025年累计上涨78.6%，创上市以来最高年度涨幅，其美股亦上涨76.21% [4] - 美团-W在2025年累计下跌31.91%，但南向资金仍持续加仓，全年净买入732.99亿港元，占总成交额比例超10% [5] - 截至2025年末，南向资金持有美团-W股数达12.69亿股，较2024年末的6.32亿股增长超100% [5] - 上榜成交活跃股中，28股在2025年累计涨幅超过100%，荣昌生物涨幅最高达400%，药捷安康-B、长飞光纤光缆、三生制药涨幅分别为388.94%、329.33%、300.89% [5] 行业配置与变动 - 2025年末南向资金持股市值前三大行业为金融业、资讯科技业、非必需性消费，持股市值分别为15703.51亿港元、11791.08亿港元、9961.09亿港元 [7] - 相较于2024年末，原材料业和医疗保健业持股市值增长最快，增幅分别为238.92%和125.51% [7] - 原材料业持股市值由830.71亿港元增长至2815.46亿港元，主要由于全球黄金、白银、铜等金属价格持续上涨，相关个股如紫金矿业、中国宏桥、洛阳钼业等涨幅均超100% [7] - 医疗保健业获南向资金关注加大，主要受创新药热度上升影响，2025年港股创新药指数最大涨幅超过150% [7] - 非必需性消费行业持股市值较2024年末增长94.93% [8] - 金融业持股市值较2024年末增长72.91% [8] - 资讯科技业持股市值较2024年末增长70.87% [8]