证券公司投行业务质量评价结果 - 2025年证券公司投行业务质量评价结果显示，93家参评公司中，A类12家、B类66家、C类15家 [1] - 申万宏源证券在此次评价中从A类连降两级至C类，引发市场关注 [1] 申万宏源降级与监管处罚 - 申万宏源降级的主要原因是2024年以来多次受到监管处罚 [1] - 2024年9月，公司投行原副总经理王昭凭被监察机关依法留置，此后投行业务违规事项接连曝光 [1] - 2024年3月，因在国宏工具科创板IPO项目中保荐职责履行不到位，上交所对申万宏源予以通报批评，并对两名保荐代表人予以6个月内不接受其签字的文件的纪律处分 [1] - 2024年4月，因在海诺尔IPO项目中未充分关注并审慎核查研发投入相关问题，深交所对申万宏源及两名保荐代表人采取约见谈话的自律监管措施 [1] - 2024年底，申万宏源证券因私募资管业务存在重大事项披露不及时与投后检查不到位两项违规，被上海证监局出具警示函 [2] 申万宏源投行业务表现 - 2024年，申万宏源保荐了18个IPO项目，其中仅新明珠和德尔科技两家公司终止撤回，撤否率为11.1%，同比明显下降 [2] 行业监管背景与评价体系 - 近年来，证监会多次强调IPO"申报即担责"，要求压严压实IPO公司和中介机构责任，即使撤回申请也坚持一查到底 [2] - 证券业协会在公布评级结果的同时发布了修订后的《证券公司投行业务质量评价办法》，完善了股票保荐业务重大负面事项、终止审核情形的扣分标准，并设定了负面行为记录合计扣分上限 [2] - 业内认为，券商降级多与合规缺陷、负面事项相关 [2]