公司IPO与募资计划 - 长鑫科技于2025年12月30日获上交所受理科创板首发申请，拟募资规模为295亿元 [2] - 本次IPO是科创板首单采用“预先审阅”机制的项目，公司已于2025年11月完成两轮审核问询回复，审核进度将提速 [2][6] - 公司计划公开发行不超过10.62亿股，募集资金将分别投入存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目（拟用募资75亿元）、DRAM存储器技术升级项目（拟用募资130亿元）和动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目（拟用募资90亿元） [5] 公司行业地位与业务 - 公司是中国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，填补了中国DRAM产业的空白 [2][4] - 公司在合肥、北京拥有3座12英寸DRAM晶圆厂，按产能和出货量统计为中国第一、全球第四的DRAM厂商 [5] - 按2025年第二季度DRAM销售额统计，长鑫科技的全球市场份额已增至3.97%，正逐步进入主要厂商阵营 [5] 财务业绩与预测 - 2022年至2025年上半年，公司营业收入合计569.9亿元，归母净利润累计亏损341.45亿元 [2][7] - 同期，公司研发投入合计188.67亿元，占营业收入比例为33.11% [7] - 2025年全年，公司预计实现营业收入550亿元至580亿元，同比增长127.48%至139.89%；预计归母净利润为-16亿元至-6亿元，同比大幅减亏77.61%至91.60% [9] - 公司预计将在2026年或2027年实现盈利 [2][9] 分阶段财务数据 - 2022年至2025年上半年，公司营业收入分别为82.87亿元、90.87亿元、241.78亿元、154.38亿元 [7] - 同期，主营业务毛利率分别为-3.67%、-2.19%、5.00%、12.72%，呈现持续改善趋势 [7] - 同期，归母净利润分别为-83.28亿元、-163.4亿元、-71.45亿元、-23.32亿元 [7] - 报告期内，公司固定资产折旧金额分别为52.43亿元、105.55亿元、148.75亿元、113.5亿元，对盈利能力影响较大 [8] 股东背景与估值 - 公司股东背景强大，包括国家大基金二期、阿里、美的、小米以及多家头部险资 [3][10] - 2025年6月，阿里云计算出资61亿元取得公司3.85%股权，以此计算公司估值约为1584亿元 [3][10] - 公司无控股股东和实控人，直接持股5%以上的主要股东包括清辉集电（21.67%）、长鑫集成（11.71%）、大基金二期（8.73%）、合肥集鑫（8.37%）及安徽省投（7.91%） [10] 行业与市场环境 - DRAM是数字经济时代的核心芯片之一，也是国家信息基础设施战略安全的重要基石 [4] - 2024年，三星电子、SK海力士、美光科技三家企业合计占据全球DRAM市场90%以上的市场份额 [5] - 2025年下半年以来DRAM产品价格快速上涨，助力公司业绩持续改善 [9]